Euroens økning får analytikere til å revurdere paritet med dollaren: hva er det neste?

Euroens kraftige nedgang etter Donald Trumps seier i det amerikanske presidentvalget i fjor fikk analytikere til å spå paritet med dollaren.

For en måned siden falt den felles valutaen under 1,02 dollar, med investorer som forberedte seg på en fullverdig global handelskrig som kan ramme økonomien i eurosonen hardest.

I en dramatisk omvending har imidlertid euroen gjennomført en sterk oppgang denne måneden, hjulpet av forventninger om massiv finanspolitisk stimulans fra Tyskland.

Den tyske regjeringens plan om å injisere hundrevis av milliarder av euro i militær- og infrastruktursektorene har endret markedsstemningen, noe som øker vekstutsiktene for Europa.

Samtidig har den amerikanske dollaren svekket seg på grunn av økende bekymring for styrken til den amerikanske økonomien.

På fredag ​​nådde euroen så høyt som 1,089 dollar, det sterkeste nivået siden nedgangen etter valget, noe som førte til at analytikere reviderte sine tidligere paritetsprognoser.

"Trumps politiske bakteppe har presset Europa i en retning av langt mer finanspolitisk lempelse enn noen av oss hadde trodd," sa Adam Pickett, en multi-aktiva strateg hos Citigroup i en rapport fra Financial Times.

"Den europeiske sentralbanken må kanskje kutte mindre nå."

Bank of Americas David Hauner sier imidlertid at det er alt for tidlig for en «bærekraftig gjenopplivning av euroen», da det først er de siste ukene at investorer har begynt å underholde ideen om at dollaren vil svekke seg, og tidevannet kan snu med «enhver ny overskrift».

Forventninger om rentekutt fra ECB endres etter hvert som euroen stabiliserer seg

Markedene har rekalibrert sine forventninger til ytterligere rentekutt fra Den europeiske sentralbanken.

Etter torsdagens rentereduksjon priser nå traderne for fullt inn bare ett kvartpoengs kutt i år, noe som vil bringe innskuddsrenten til 2,25 %.

En uke tidligere hadde forventningene vært at rentene skulle falle til 2 % ved utgangen av året.

Jefferies-analytikere hevder at euroen sannsynligvis har funnet et gulv og vil fortsette å styrke seg i 2025. Brad Bechtel, analytiker i banken i FT-rapporten,

Imidlertid gjenstår risikoen. Trumps handelspolitikk fortsetter å kaste en skygge over europeiske markeder.

Mange investorer mener at den amerikanske presidenten fortsatt kan innføre toll på EU, etter å ha hevdet at blokken «ble dannet for å skrulle USA».

EUR/USD forventes å konsolidere seg i området 1,0770-1,0850

Mens markedene flytter fokus bort fra fredsdiskusjoner i Saudi-Arabia, rettes oppmerksomheten mot den tyske CDU-lederen Friedrich Merz og hans innsats for å sikre støtte til et infrastrukturfond på 500 milliarder euro.

Merz forhandler for tiden med De Grønne, og rapporter tyder på at en nøkkelavstemning kan finne sted i Forbundsdagen 18. mars, og Forbundsrådet avslutter avgjørelsen 21. mars.

"Overskrifter om hvorvidt de grønne spiller ball denne uken kan utløse en viss volatilitet i euroen," sa INGs valutaanalytiker Chris Turner.

På den økonomiske fronten kommer Sentix Investor Confidence-undersøkelsen fra mars i dag, med lite andre viktige data ventet denne uken.

I stedet vil markedsaktørene følge nøye med på høyttalere fra Den europeiske sentralbanken (ECB).

Turner sa at mens noen forventer at ECB stopper sin lettelsessyklus i april, priser markedet fortsatt inn 17 basispunkter for rentekutt for det møtet.