Trainline-aksjen faller 13 % ettersom investorer ser på statsstøttet konkurranse til tross for salgsvekst

Aksjene i Trainline PLC falt kraftig torsdag, og falt mer enn 13 % selv da jernbanebillettplattformen rapporterte høyere salg og annonserte et nytt tilbakekjøpsprogram, med investorer på vakt mot en truende statsstøttet rival.

FTSE 250-indeksen falt derimot bare 0,2 %.

Trainline rapporterte netto billettsalg på 5,91 milliarder pund for regnskapsåret som avsluttes 28. februar, en økning på 12 % fra 5,30 milliarder pund året før.

Selskapets inntekter steg med 11 % til 442 millioner pund, opp fra 397 millioner pund.

Vekst ble sett på tvers av alle segmenter, med UK Consumer, International Consumer og Trainline Solutions divisjoner som hver hadde en inntektsøkning på 12 % ved konstant valuta.

Selskapet forventer at justert resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortisering (EBITDA) som en prosentandel av netto billettsalg vil være litt høyere enn tidligere veiledning på 2,6 % for finansiell 2025.

For finansiell 2026 opprettholdt selskapet sin veiledning på 2,6 % til 2,7 %.

Bekymringer hos investorer om etableringen av GBR tynger sentimentet

Til tross for Trainlines positive resultater, tynget investorbekymringer over den britiske regjeringens plan om å etablere Great British Rail (GBR) sentimentet.

GBR, tenkt som et styringsorgan på armlengdes avstand, ville erstatte de nåværende detaljhandelnettstedene for togoperatører med en enkelt detaljhandelsplattform i offentlig sektor, som konkurrerer direkte med Trainline.

Dette vil gjøre det mulig for forbrukere å søke etter og kjøpe de beste billettene gjennom én enkelt app, uavhengig av ruten, og undergrave en viktig fordel som Trainline-brukere for tiden nyter godt av.

Trainline understreket at tjenesten neppe vil lanseres før 2027 og lovte å presse på for rettferdig konkurranse mellom den nye plattformen og sin egen app.

"Regjeringen er utvetydig i sin forpliktelse til et rettferdig, åpent og konkurransedyktig marked, og anerkjenner den sentrale rollen uavhengige forhandlere spiller," sa Trainline.

Trainline-sjef Jody Ford uttrykte tillit til selskapets evne til å trives i et konkurranseutsatt marked.

"Med rekord i netto billettsalg for tredje år på rad, så vi en vekst i forbrukersalget i Storbritannia på 13 % og i Spania på 41 %, mens det internasjonale B2B-salget gjennom vårt Global API økte med rundt 60 %," sa administrerende direktør Jody Ford.

Nytt program for tilbakekjøp av aksjer

I et forsøk på å øke aksjonæravkastningen kunngjorde Trainline et nytt program for tilbakekjøp av aksjer på 75 millioner pund etter fullføringen av det nåværende tilbakekjøpet på 75 millioner pund, som har gitt tilbakekjøp av aksjer på 69 millioner pund siden juni i fjor.

Det nye programmet vil bli gjennomført i to transjer på £37,5 millioner hver, med Morgan Stanley som administrerer den første og Deutsche Numis som håndterer den andre.

Investorer vil følge nøye med på Trainlines resultater i de kommende månedene mens selskapet navigerer i regulatoriske utfordringer og har som mål å styrke fotfestet i det europeiske jernbanemarkedet.