Globale investorer skifter fokus fra India til Kina ettersom aksjeutstrømmingen nådde 29 milliarder dollar

Globale investorer har trukket penger ut av Indias aksjemarked i en enestående hastighet, og omdirigert midler mot kinesiske aksjer i et betydelig skifte i investeringstrender.

I løpet av de siste seks månedene har utenlandske investorer trukket ut nesten 29 milliarder dollar fra indiske aksjer, som markerer den høyeste utstrømningen som er registrert i noen lignende periode.

Avgangen kommer etter at Indias aksjemarked steg til rekordhøye nivåer i september 2024.

Nifty 50- indeksen har opplevd en nedgang på 13 % siden den gang.

I mellomtiden har kinesiske markeder tiltrukket seg investorer, drevet av fornyet optimisme om regjeringens stimuleringspolitikk og løftet om vekst i sektoren for kunstig intelligens.

Hong Kongs Hang Seng-indeks har steget 36 % siden slutten av september, og trakk inn kapital som tidligere strømmet inn i India.

Kapitalforvaltere, inkludert Morgan Stanley og Fidelity International, har trappet ned sin eksponering mot indiske aksjer og omfordelt midler til kinesiske investeringer.

Økonomiske forhold utløser et salg

Indias aksjemarked hadde vært høy på grunn av sterke bedrifters inntjening og økonomisk vekst, men redusert ytelse i nøkkelsektorer har påvirket investorsentimentet.

Økende inflasjon og høye renter har tynget selskapets fortjeneste, med Nifty 50-firmaer som registrerte bare en 5% inntjeningsvekst i desemberkvartalet – som markerer tredje kvartal på rad med ensifret ekspansjon.

Før denne nedgangen hadde selskapene hatt to år med tosifrede resultatøkninger, noe som gjorde markedet spesielt følsomt for eventuelle tegn på svakhet.

Som et resultat har Indias aksjemarked, tidligere ansett som et attraktivt reisemål for utenlandske investeringer, sett en kraftig korreksjon.

Verdivurderingene hadde vært eksepsjonelt høye, med globale investorer som skyndte seg å dra nytte av landets vekstpotensial.

Bekymringer om tregere økonomiske utsikter har imidlertid utløst et salg, som har utslettet over 1 billion dollar i markedsverdi siden september.

Kina tiltrekker seg nye tilsig

Mens investorer reduserer eksponeringen mot indiske markeder, har Kina gjenvunnet gunst på grunn av sin aggressive økonomiske stimuleringsinnsats og gjenopprettet markedssentiment.

Beijing har innført en rekke politiske tiltak som tar sikte på å stabilisere økonomien, inkludert insentiver for å støtte teknologiselskaper og økte investeringer i forskning på kunstig intelligens.

En betydelig driver for dette skiftet har vært suksessen til den kinesiske oppstarten DeepSeek, som har drevet optimisme i AI-relaterte aksjer.

Med Hang Seng-indeksen som stiger kraftig, ser institusjonelle investorer i økende grad på Kina som et mer attraktivt alternativ, spesielt gitt den relative rimeligheten til kinesiske aksjer sammenlignet med indiske aksjer.

For første gang på to år har Kina nå en større vekt enn India i Aubrey Capital Managements portefølje, et skifte som reflekterer bredere markedssentiment.

Kapitalforvaltere låser inn fortjeneste fra Indias børsboom og omdisponerer kapital til Kina og andre fremvoksende markeder i Sørøst-Asia.

Kan indiske aksjer hoppe tilbake?

Til tross for det nylige salget, er noen investeringsselskaper fortsatt optimistiske om Indias langsiktige utsikter.

Mens selskaper som Morgan Stanley og Fidelity International har trimmet sine posisjoner, opprettholder de fortsatt en overvektsholdning på indiske aksjer.

Noen analytikere mener at markedskorreksjonen gir en mulighet for langsiktige investorer til å gå inn igjen til lavere verdivurderinger.

Det gjenstår imidlertid ytterligere nedsiderisiko. Hvis Indias økonomiske vekst fortsetter å avta eller bedriftenes inntjening forblir svak, kan ytterligere utstrømninger oppstå.

På den annen side, hvis inflasjonen stabiliserer seg og rentene faller, kan investortilliten komme tilbake, og potensielt snu utstrømningstrenden som er sett de siste månedene.

For nå følger globale investorer nøye med på økonomiske indikatorer i både India og Kina for å finne ut hvor kapitalen deres vil flyte videre.