Dell-aksjen stuper 47 % fra toppen: kan AI-vekst utløse et comeback?

Aksjene i Dell Technologies har falt 47 % fra toppen på $179,70, noe som vekker bekymring blant investorer.

Til tross for denne kraftige nedgangen forblir selskapets grunnleggende intakte, med inntjening som har vokst med en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 10 % siden regnskapsåret 2021.

Selv om aksjen har mistet betydelig verdi, drar Dell nytte av den økende etterspørselen etter kunstig intelligens (AI) databehandlingsløsninger.

En sterk AI-ordrereserve og økende bedriftsadopsjon av AI-drevet infrastruktur tyder på at selskapets langsiktige vekstutsikter forblir robuste.

I denne sammenhengen kan en evaluering av Dells fremtidige vekstpotensial og verdsettelse gi innsikt i om den nåværende aksjekursen representerer en undervurdert mulighet.

AI-drevet vekst styrker Dells fremtidsutsikter

Dells AI-segment har dukket opp som en nøkkeldriver for vekst, støttet av sterk etterspørsel og strategiske partnerskap.

I fjerde kvartal av regnskapsåret 2025 økte AI-relaterte ordrer til 1,7 milliarder dollar, med forsendelser som nådde 2,1 milliarder dollar og en betydelig ordrereserve på 4,1 milliarder dollar.

Dette momentumet fortsatte inn i regnskapsåret 2026, hvor Dell utvidet sitt AI-fotavtrykk gjennom partnerskap med xAI og andre bedriftskunder i februar 2025.

Som et resultat har AI-reserven nesten doblet seg til 9 milliarder dollar, noe som gjenspeiler vedvarende etterspørsel og langsiktig inntektssynlighet.

Siden lanseringen av sitt høyytelses XE9680-system har Dell sett jevn vekst i AI-relaterte bestillinger hvert kvartal.

Økende bedriftsadopsjon av AI-drevne løsninger, sammen med Dells energieffektive infrastruktur og finansieringsalternativer, styrker selskapets konkurranseposisjon i AI-markedet ytterligere.

Styrke innen servere og lagringsløsninger

Utover AI fortsetter Dell å prestere godt i sine tradisjonelle server- og lagringsvirksomheter.

Selskapet har utnyttet økende etterspørsel etter høyytelsesservere etter hvert som bedrifter oppgraderer datasentrene sine med avansert prosessorkraft og minne.

Innen lagringsløsninger er Dells mellomtone PowerStore-produkt fortsatt en sterk ytelse, mens PowerScale- og PowerFlex-systemene vinner frem.

Disse segmentene bidrar til Dells lønnsomhet og gir et stabilt grunnlag for fremtidig ekspansjon.

Rebound i PC-virksomhet og AI-drevet databehandling

Dells Client Solutions Group (CSG), som inkluderer PC-avdelingen, viser tegn til bedring.

Segmentet for små og mellomstore bedrifter (SMB) har tatt seg opp igjen, med kommersielle inntekter med to kvartaler på rad med vekst.

Den økende bruken av AI-drevne PC-er forventes å øke etterspørselen ettersom bedrifter søker kraftigere og mer effektive dataløsninger.

Denne trenden kan hjelpe Dell med å gjenvinne tapt terreng i PC-markedet, og potensielt øke salget i de kommende kvartalene.

Er Dell-aksjen undervurdert for øyeblikket?

Til tross for sin sterke økonomi og AI-drevne vekstpotensial, virker Dell betydelig undervurdert sammenlignet med bransjekolleger.

Aksjen handles til et terminpris-til-inntjening (P/E)-forhold på 11,68x og et pris-til-salg (P/S) multiplum på 0,72x – nivåer som antyder rom for oppside.

Når vi ser fremover, regner Dell med inntekter på 101 milliarder dollar til 105 milliarder dollar for regnskapsåret 2026, med midtpunktet som reflekterer en økning på 8 % fra år til år.

Infrastructure Solutions Group (ISG) forventes å vokse i tenårene, drevet av 15 milliarder dollar i AI-serverforsendelser og sterk etterspørsel etter tradisjonelle dataløsninger.

I mellomtiden er justert inntjening per aksje (EPS) anslått å nå $9,30 (pluss eller minus $0,25), som representerer en økning på 14 % ved midtpunktet.

En sterk investeringsmulighet?

Med AI-adopsjon akselererende på tvers av bransjer, er Dell godt posisjonert for å utnytte dette teknologiske skiftet.

Dens sterke tilstedeværelse innen AI-databehandling, servere og lagringsløsninger, kombinert med en økende ordrereserve, peker på vedvarende vekst.

Ettersom Dell fortsetter å generere solid inntekts- og inntektsvekst, kan det dessuten redusere gjeldsbyrden, øke tilbakekjøp av aksjer og øke aksjonærverdien.

Gitt sin attraktive verdivurdering og sterke markedsposisjonering, forblir Wall Street-analytikere optimistiske, og opprettholder en "sterk kjøp"-konsensus om Dell-aksjen.