Hedgefond forlater de asiatiske markedene før kunngjøringen av amerikansk tariffer 2. april

Hedgefond trakk seg tilbake fra asiatiske markeder forrige uke, kastet aksjer og reduserte belånte posisjoner mens de forberedte seg på USAs president Donald Trumps kunngjøring av nye gjensidige tariffer 2. april.

Sør-Korea, Kinas landmarkeder og Taiwan så de største salgene, mens hedgefond også økte short-veddemål i Japan, bemerket Morgan Stanley i en prime meglerrapport denne uken.

Endringen i posisjonering reflekterer økende usikkerhet rundt Trumps siste handelstiltak, som kan øke tollsatsene kraftig og forstyrre global handel.

Eksportdrevne asiatiske økonomier er fortsatt spesielt utsatt for amerikansk tollrisiko.

I følge en fersk rapport fra det amerikanske finansdepartementet har Kina, Vietnam, Japan og Taiwan de største handelsoverskuddene med USA, noe som gjør dem sårbare for enhver gjengjeldelse.

De forventede tariffene kan ytterligere eskalere spenningene mellom Washington og dets viktigste handelspartnere, med analytikere som advarer om potensielle ringvirkninger på globale forsyningskjeder.

Asiatiske aksjemarkeders reaksjon på tariffproblemer

Asiatiske aksjemarkeder har allerede følt presset fra tariffproblemer.

Siden 26. mars, da Trump annonserte en toll på 25 % på importerte biler, har Japans Nikkei 225-indeks falt med 6 %, mens Sør-Koreas KOSPI har falt med 5 %.

Kinas CSI 300-indeks og Hong Kongs Hang Seng-indeks nådde nesten én måneds laveste mandag da investorer forberedte seg på ytterligere handelsusikkerhet.

Morgan Stanley-analytikere bemerket at asiatiske hedgefond led tap på rundt 60 til 70 basispunkter forrige uke, noe som førte deres gjennomsnittlige månedlige avkastning ned med 0,37 %.

Som svar reduserte disse fondene sin netto gearing betydelig, som falt med seks prosentpoeng til 61 % sammenlignet med forrige uke.

Etter region vendte hedgefond til nettoselgere i Sør-Korea, i påvente av volatilitet fra landets beslutning om å oppheve et fem års shortsalgsforbud.

De avviklet også forbrukeraksjeposisjoner i Kina og forlot betydelige beholdninger i Taiwan. Utstrømmene ble hovedsakelig drevet av multistrategi- og makrofond, ifølge Morgan Stanley.

Bredere posisjonering av hedgefond

Tilbaketrekkingen fra asiatiske markeder er en del av en bredere trend med hedgefond som reduserer eksponeringen globalt.

En egen rapport fra Goldman Sachs sa at hedgefond har redusert sine beholdninger i store fremvoksende markeder betydelig, og opprettholder et høyere antall korte posisjoner enn lange i latinamerikanske og asiatiske aksjer så langt i år.

I Asia var det spesielt mye salg av aksjer i mars, ifølge data fra Goldman Sachs. Short-posisjoner, som satser på fallende aktivapriser, var flere enn lange spill, som forventer gevinster.

Fondene har også trappet ned investeringer i aksjer som er nært knyttet til økonomiske sykluser.

Selskaper som produsenter av bildeler, utvalgte smykkemerker og boliginnredningsforhandlere – sektorer som vanligvis sliter i perioder med svake forbruksutgifter – har sett merkbare nedganger i hedgefondinteressene.

Europeiske bilaksjer, en gang en favorisert handel for hedgefond tidligere i år, blir nå avlastet.

Salgspresset har økt siden Trump annonserte en toll på 25 % på importerte biler og lette lastebiler som skal tre i kraft 3. april, med tilleggsavgifter på bildeler planlagt 3. mai.

Spekulanter har økt short bets på sektoren, noe som driver forholdet mellom lange og korte posisjoner til nær historisk lavpunkt, bemerket Goldman Sachs.

I mellomtiden har hedgefond vært nettokjøpere av aksjer knyttet til metallpriser de siste ukene, og akkumulert posisjoner på flere års høyder, ifølge bankens analyse.