DAX-indeksanalyse i forkant av ECB-beslutningen: er det et kjøp?

DAX-indeksen har gått tilbake de siste ukene ettersom bekymringene for den pågående handelskonflikten mellom USA og dets beste handelspartnere økte. Etter å ha bunnet på €18.460 tidligere i år, returnerte indeksen til €21.310. Det er fortsatt mye lavere enn hittil i år på €23 445. Er det et kjøp i forkant av ECB-beslutningen?

ECBs rentebeslutning

Tyske DAX og andre europeiske indekser vil være i søkelyset mens markedsaktørene venter på mer støtte fra Den europeiske sentralbanken (ECB).

Økonomer forventer at sentralbanken vil kutte renten med 0,25 % i dette møtet ettersom bekymringene for økonomisk vekst fortsatte. Hvis dette skjer, vil renten reduseres fra 2,5 % til 2,2 %. I motsetning til Fed har ECB vært mer due og kuttet renten flere ganger siden i fjor.

Oddsen for et nytt ECB-kutt akselererte etter onsdagens siste europeiske inflasjonsdata. Disse tallene avslørte at den samlede forbrukerinflasjonen holdt seg på 2,2 % i mars, mens kjerne-KPI holdt seg på 2,4 % i samme periode.

Analytikere mener den pågående handelskrigen vil føre til en langsom økonomisk vekst i Europa i år. I et notat sa en Bloomberg-analytiker:

Det dueaktige synet har presset tyske obligasjonsrenter nedover. Data viser at avkastningen på de tyske tiårige obligasjonene falt fra 2,93 % i mars til dagens 2,495 %. Femårsrenten falt også til 2,04 %. Historisk sett gjør aksjemarkedet det bra når obligasjonsrentene faller.

ECB er sannsynligvis også bekymret for styrken til euroen. Data viser at EUR/USD-paret har steget til 1,1400, kraftig opp fra det laveste året på 1,1075

Mens den sterkere euroen vil bidra til å senke inflasjonen, vil den påvirke europeiske eksportører ved å gjøre varer dyrere i utlandet. Dette er et nøkkelspørsmål fordi disse varene allerede har blitt dyre på grunn av Donald Trumps tariffer .

Topp DAX etternølere og gainers

De verste etternølerne i tyske DAX er selskaper eksponert mot USA, som nå er tvunget til å betale høyere toll.

Porsches aksjekurs har krasjet med over 24 % i år, noe som gjør den til topp etterslep i DAX-indeksen. Det er mer utsatt for amerikanske tariffer fordi det har blitt det viktigste markedet de siste årene. Den produserer alle kjøretøyer den selger til USA i Tyskland, noe som betyr at en tariff på 25 % vil skade virksomheten.

De andre etternølerne i DAX-indeksen er firmaer som Adidas, Merck, MTU Aero, Siemens Healthineers, BMW og Daimler Truck.

På den annen side er de beste i indeksen Rheinmetall, Commerzbank, Heidelberg Cement, Deutsche Bank og Deutsche Boerse.

DAX-indeks teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at DAX-indeksen toppet seg på €23.445 tidligere i år og deretter falt til et lavpunkt på €18.497. Den returnerte deretter til nåværende €21 310, en økning på 15 %.

Indeksen forblir litt under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Den har også testet det sentrale sterke pivot-reverspunktet på €21 250.

Derfor er det fortsatt en risiko for at DAX-indeksen vil trekke seg tilbake ettersom handelsuroen fortsetter. Hvis dette skjer, vil det neste nøkkelpunktet å se på være det store S/R-pivotpunktet på €20 000. Et trekk over 50-dagers glidende gjennomsnitt på €21 737 vil ugyldiggjøre de bearish utsiktene.