Sølv stiger med gull, men utsiktene for industriell etterspørsel demper oppgangen

Sølvprisen har ennå ikke kommet seg etter fallet i begynnelsen av april, mens gullprisen stiger fra rekord til rekord, mens økningen har tatt fart nylig.

Den nåværende sølvprisen på like under 33 dollar per troy unse representerer en nedgang på 4 % fra dens høyeste fem måneder, som ble nådd i slutten av mars.

Dette indikerer at selv om sølv fortsatt er relativt verdifullt, har det opplevd en liten prisnedgang de siste ukene.

Investorer og tradere kan overvåke denne trenden for å finne ut om dette er en midlertidig svingning eller et tegn på en mer betydelig priskorreksjon i sølvmarkedet.

Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG, sa:

Forholdet viste en jevn økning, og passerte 100-grensen i begynnelsen av april for første gang på nesten fem år.

Denne oppadgående trenden vedvarte, og kulminerte med en toppverdi på 107 på tirsdag. Denne toppverdien hadde ikke blitt observert siden høyden av koronaviruspandemien i mai 2020, noe som indikerer en betydelig utvikling i metrikken som spores.

Sølv er derfor ekstremt billig sammenlignet med gull.

"Vi tilskriver dette den kraftige prisøkningen på gull, som for tiden overgår alle andre råvarer og aktivaklasser," sa Fritsch.

"Hvis du sammenligner prisutviklingen på sølv med råolje, kobber, amerikanske aksjer eller amerikanske obligasjoner, gir sølv bedre resultater. Derfor er ikke sølvs ytelse så dårlig likevel."

Sølv kan møte motvind

Sølvprisene på COMEX steg tidligere onsdag fra tap i forrige økt.

Prisene på COMEX var stort sett flate på $32,870 per unse i skrivende stund.

"Men prisene på grått metall møtte motvind da investoroptimismen vokste over Federal Reserves (Fed) uavhengighet," sa Akhtar Faruqui, redaktør i FXstreet, i en rapport.

USAs president Donald Trump bidro til å roe markedene ved å klargjøre at han ikke har til hensikt å fjerne Fed-leder Jerome Powell, og uttalte:

Markedsstemningen fikk ytterligere et løft fra USAs finansminister Scott Bessent, som uttrykte optimisme om en løsning på den pågående tollkonflikten med Kina, og kalte den "uholdbar".

Bessent antydet at en avtale var mulig under et privat JP Morgan Chase & Co.-arrangement i Washington, selv om formelle diskusjoner ennå ikke har startet.

Industriell etterspørsel henger etter

"Det faktum at sølv ikke kan holde tritt med gull forklares av viktigheten av industriell etterspørsel, som utvikler seg mindre dynamisk enn tidligere forventet," sa Commerzbanks Fritsch.

Silver Institute har revidert prognosen for etterspørselen etter industrielle applikasjoner i fjor med 20 millioner unser til 680 millioner unser, sammenlignet med prognosen fra november 2024.

I tillegg forventer instituttet en liten nedgang i etterspørselen i år til 677 millioner unser.

Den totale etterspørselen etter sølv er anslått å synke med 1,4 % til 1,15 milliarder unser på grunn av stagnerende industriell etterspørsel og en nedgang i etterspørselen etter smykker og sølvtøy.

Til tross for den anslåtte nedgangen vil dette tallet fortsatt representere rekordhøyt.

Fritsch la til:

Sølvforsyningsunderskuddet anslås å synke til 118 millioner unser i år. Dette skyldes en liten økning i sølvtilførselen. Dette vil være det femte året på rad med forsyningsunderskudd; men det vil også være det minste underskuddet på fire år.