Mexicos økonomi slår forventningene i første kvartal, men utsiktene er fortsatt dystre på grunn av handelsspenninger.

Mexicos økonomi vokste mer enn forventet i første kvartal 2025, viste foreløpige data fra det nasjonale statistikkbyrået INEGI onsdag.

BNP vokste med 0,2 %, mot en flat vekstprognose i en Reuters-måling.

Den svake oppgangen kommer etter en sammentrekning på 0,6 % i fjerde kvartal i fjor, og plasserer Latin-Amerikas nest største økonomi unna en teknisk resesjon, vanligvis definert som to kvartaler på rad med negativ vekst.

Selv om resultatene kom som en positiv overraskelse, er økonomene fortsatt forsiktige.

Økningen var hovedsakelig drevet av en økning i aktiviteten i primærsektoren, mens andre viktige deler av økonomien viste symptomer på stagnasjon eller sammentrekning.

Landbruksdrevne gjenopprettingsmasker ligger til grunn for sårbarhet

Jordbruk, fiske og gruvedrift opplevde en økning på 8,1 %, noe som oppveide en nedgang i andre næringer.

Samtidig gikk sekundærsektoren, som omfatter produksjon og industrivirksomhet, ned med 0,3 %, og tertiærsektoren, som inkluderer tjenester, stagnerte.

Andres Abadia, sjeføkonom for Latin-Amerika i Pantheon Macroeconomics, sa at økningen fra kvartal til kvartal gjorde det mulig for Mexico å unngå en teknisk resesjon, men at den ikke klarte å endre det større bildet av økonomisk ubehag.

Han viste til økt innenlandsk usikkerhet, restriktive økonomiske forhold og vedvarende risikoer fra den amerikanske handelskrigen, og la til at ledende indikatorer allerede tyder på vanskelige utsikter.

President Donald Trumps trusler om tollsatser har forårsaket nye handelsspenninger og økt ustabilitet i økonomien, spesielt i Mexico, som i stor grad er avhengig av eksport fra USA.

Årsveksten slår anslagene, men momentumet er svakt

Mexicos BNP vokste med 0,8 % fra år til år mellom januar og mars, noe som overgikk økonomenes prognoser på 0,6 %.

Denne ekspansjonen var nok en gang i stor grad drevet av den robuste ytelsen i primærsektoren.

Analytikere understreket imidlertid at oppgangen fortsatt er ujevn og sårbar.

Kimberley Sperrfechter, økonom i fremvoksende markeder i Capital Economics, bemerket at den siste statistikken indikerer en dårlig start på andre kvartal og viser vedvarende økonomisk ubehag.

«Dette burde bane vei for ytterligere et rentekutt på 50 basispunkter på Banxicos møte neste måned», sa Sperrfechter, med henvisning til den meksikanske sentralbanken.

Hvis det blir vedtatt, vil det være det tredje rentefallet på rad, noe som indikerer fortsatt pengepolitisk støtte selv om inflasjonen har begynt å stige.

Politiske grep og eksternt press

Med inflasjonen som begynner å ta seg opp tidlig i april, må Banxico finne en vanskelig balansegang mellom å fremme vekst og håndtere prispress.

Sentralbanken har allerede vedtatt betydelige rentekutt de siste månedene for å stimulere økonomien, men effekten av dem kan være begrenset gitt de pågående eksterne utfordringene.

Det ustabile politiske og handelsmessige miljøet, særlig den mulige påvirkningen fra det amerikanske presidentvalget og endrede globale etterspørselsmønstre, bidrar til usikkerheten.

Økonomer advarer om at uten en bred oppgang på tvers av sektorer, vil Mexicos økonomi fortsette å slite med lav innenlandsk etterspørsel og investeringsfrykt.