Asiatiske markeder åpner: blandet start etter Fed-beslutning; fokus flyttes til samtaler mellom USA og Kina

De asiatiske aksjemarkedene startet torsdagens handel i en forsiktig limbo-tilstand, og ble handlet innenfor smale intervaller mens investorene fordøyde Federal Reserves beslutning om å holde renten stabil mens de ventet på konkret utvikling fra kommende handelsforhandlinger mellom USA og Kina.

Feds budskap om tålmodighet, kombinert med vedvarende usikkerhet i handelen, holdt risikoappetitten i stor grad i sjakk.

Fed holder stand, understreker dataavhengighet

I natt avsluttet den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt rentemøte og gjentok sin holdning om at den for øyeblikket ikke er tilbøyelig til å senke renten.

Fed-sjef Jerome Powell dempet umiddelbare bekymringer om den amerikanske økonomiens utvikling, men erkjente at risikoen for både høyere arbeidsledighet og gjenoppblomstring av inflasjon har økt.

Denne «vent og se»-tilnærmingen, slik den ble karakterisert av Kyle Rodda, senior markedsanalytiker hos Capital.com, etterlot markedene uten et sterkt retningssignal.

«Markedene elsket ikke det Fed serverte. Men de hatet det heller ikke», skrev Rodda. Han bemerket at sentralbanken leverte et budskap som understreket det «usikre økonomiske og politiske bakteppet den prøver å navigere i».

Fed-representanter har konsekvent uttalt at de foretrekker å holde rentene uendret inntil de får større klarhet i den økonomiske virkningen av president Donald Trumps betydelige implementeringer av tollsatser som ble annonsert forrige måned.

Markedsreaksjon og amerikansk ytelse

Markedsreaksjonen på Feds beslutning var noe dempet sammenlignet med tidligere kunngjøringer om politikk.

Amerikanske aksjefutures var flate i den tidlige asiatiske handelen torsdag.

Dette fulgte etter en blandet handel på Wall Street onsdag, hvor brikkeprodusenter i utgangspunktet ledet an i oppgangen på en Bloomberg News-rapport som antydet at Trump-administrasjonen kan komme til å oppheve noen av Biden-tidens restriksjoner på AI-relatert eksport.

Nasdaq Golden Dragon China Index, som følger amerikanske børsnoterte kinesiske selskaper, opplevde imidlertid sitt største fall på nesten tre uker.

Rentene på statsobligasjoner falt over hele linja onsdag, med en 10-årig referanserente som falt rundt tre basispunkter til 4,27 %, noe som kanskje gjenspeiler forventninger om at de økonomiske forholdene til slutt kan tvinge Feds hånd.

Motsatt styrket en indeks som følger den amerikanske dollaren seg med 0,5 %.

Den japanske yenen holdt seg stabil tidlig torsdag etter å ha svekket seg betydelig i forrige handel, mens gull steg litt etter et fall på nesten 2 % på onsdag.

Handelssamtaler truer med store politiske usikkerheter

Etter fire uker på rad med oppgang har de globale aksjemarkedene generelt falt noe denne uken.

Investorer er fortsatt nølende med å ta betydelig risiko i forkant av forventede resultater fra handelsforhandlingene mellom USA og flere viktige partnere, med de kommende samtalene mellom USA og Kina i Sveits denne helgen som det viktigste fokuspunktet.

President Trump uttalte at han ikke er villig til å senke tollsatser på Kina forebyggende for å legge til rette for forhandlinger, selv om kunngjøringen av samtalene i seg selv ga et midlertidig løft til markedene tidligere onsdag, noe som forverret den komplekse handelshistorien.

Navigering på en usikker vei

Den nylige markedsuroen som ble opplevd tidlig i april har avtatt noe, delvis på grunn av noen handelsinnrømmelser fra Trump og en rekke økonomiske rapporter fra USA (inkludert fredagens rapport om stabile jobber) som, selv om de ikke var fantastiske, ikke skrek om resesjon.

Kjernespørsmålet er imidlertid fortsatt hvor lenge denne relative stabiliteten kan vare når de fulle effektene av Trumps handelspolitikk utfolder seg.

Utfordringen for både sentralbankfolk og investorer er å navigere denne dype usikkerheten.

«Fed er ikke helt sikker på hvor tollsatser kommer til å lande ... og når de lander, er de ikke helt sikre på hva konsekvensene vil bli for vekst kontra inflasjon», forklarte William Dudley, tidligere president i New York Fed, på Bloomberg Television.

Han understreket viktigheten av risikostyring for Fed: «Prøv å ikke gjøre feil ting, slik at du kan reagere effektivt når ting faktisk utfolder seg.»

Tidlig i Asia torsdag falt en regional aksjeindeks med 0,4 %, noe som gjenspeiler den rådende forsiktigheten ettersom markedene ventet på klarere signaler på både handels- og økonomifronten.