«Én grunn» til at det hindrer Trumps tollsatser i å gjenopplive innenlandsk aluminiumsproduksjon

Trump-administrasjonen har økt tollsatsene på importert aluminium betydelig i år, til 25 %, for å gi den innenlandske aluminiumsindustrien en livline.

Alt høyere tollsatser har imidlertid oppnådd så langt er økte kostnader for amerikanske forbrukere, mens regjeringens primære mål om å gjenopplive lokal produksjon fortsatt ligger i ruiner.

Ifølge bransjeeksperter er det én viktig grunn til at tariffer ikke hjelper aluminiumsproduksjon på land – og det er de nedslående høye strømprisene i USA.

Hvorfor er strømpriser viktige for aluminiumprodusenter?

Mangel på konkurransedyktig priset elektrisitet i USA er en stor skuffelse for aluminiumprodusenter, ettersom smelting er en energikrevende prosess.

Høyere energikostnader har plaget den lokale industrien i årevis, hevdet Ami Shivkar, en analytiker hos Wood Mackenzie, i et ferskt notat til kunder.

Aluminiumsmelteverk drar nytte av «langsiktige energikontrakter eller egenutviklede kraftproduksjonsanlegg» i Canada, Norge og Midtøsten.

USA er imidlertid «i en ulempe» på dette området, ettersom de i stor grad er avhengige av kortsiktige kraftkontrakter, la han til.

Ifølge Wood Mackenzie-analytikeren er energikostnadene for kanadiske smelteverk 290 dollar per tonn, mot betydelig høyere 550 dollar per tonn for deres amerikanske motparter.

Merk at Canada eksporterer mer aluminium til USA enn noe annet land i 2025.

Strømbehovet fra teknologisektoren vokser raskt

Trumps tariffer klarer ikke å gjenopplive den innenlandske aluminiumssektoren, ettersom en betydelig del av USAs strømkapasitet nå dekker den raskt voksende etterspørselen fra teknologibransjen.

Helt siden AI-boomen startet sent i 2022, har disse ikke-industrielle enhetene gjort det enda mer utfordrende for aluminiumprodusenter å få tilgang til konkurransedyktig priset strøm på lang sikt, sa Trond Olag Christophersen, finanssjef i det norske Hydro.

«Teknologisektoren har en mye høyere betalingsevne enn aluminiumsindustrien», sa han til CNBC i et nylig intervju, og la til at for at vi skal kunne bygge et smelteverk i USA, «trenger vi billig strøm. Vi ser ikke muligheten i det nåværende markedet for å få det til.»

Trumps tariffer fører til en omstokking av handelsstrømmene

Selv om økte tollsatser under Trump 2.0 ikke klarer å øke den innenlandske produksjonen, har de, og vil fortsette å, omstokke handelsstrømmene, argumenterte Hydros Christophersen.

Siden høyere priser gjør det mindre attraktivt å eksportere aluminium til USA, utforsker produsenter nå andre destinasjoner for å eksportere metallet sitt.

For eksempel har Europa de siste ukene erstattet USA som den mest attraktive regionen for eksport av aluminium for kanadiske produsenter, la han til.

Merk at iShares US Basic Materials ETF (IYM), som dekker aluminium gjennom amerikanske aksjer med kvartalsvis utbytte, for tiden handles på omtrent samme nivå som ved starten av 2025.