«Ikke i en optimal situasjon»: JPMorgans Dimon slår alarm om stagflasjon i USA og støtter Feds rentehold.

JPMorgan Chase & Co.s administrerende direktør Jamie Dimon har uttrykt betydelig bekymring for den amerikanske økonomien, og sagt at han ikke kan avfeie muligheten for stagflasjon ettersom nasjonen sliter med formidable risikoer som følge av geopolitisk ustabilitet, vedvarende budsjettunderskudd og økende prispress.

Han støttet også Federal Reserves nåværende tålmodige tilnærming til pengepolitikken.

«Jeg er ikke enig i at vi er i et gunstig situasjon», erklærte Dimon i et Bloomberg Television-intervju som ble gjennomført på långivers globale Kina-toppmøte i Shanghai.

Han utdypet de mangesidige truslene, og fremhevet «enorme underskudd, inflasjonsfaktorer og geopolitisk risiko».

I denne sammenhengen hevdet Dimon at den amerikanske sentralbanken «gjør det rette i å vente og se før de bestemmer seg» for fremtidige renteendringer.

Kommentarene hans kommer samtidig som Fed-tjenestemenn har opprettholdt stabile renter gjennom hele året, og navigert i et landskap preget av en robust økonomisk bakgrunn sidestilt med usikkerhet rundt potensielle endringer i regjeringens politikk – som tariffer – og deres kaskadeeffekter på økonomien.

Tidligere denne måneden erkjente politikere en økt risiko for å samtidig konfrontere både høy inflasjon og økende arbeidsledighet, kjennetegnene på stagflasjon.

En betydelig kilde til denne usikkerheten er den pågående handelsdynamikken mellom USA og Kina.

Selv om de to økonomiske gigantene tidligere denne måneden ble enige om en kraftig reduksjon i tollsatser i en 90-dagers periode for å forhandle frem en ny handelsavtale, er veien videre full av utfordringer.

Analytikere og investorer forventer at USAs president Donald Trumps tollsatser på kinesiske varer sannsynligvis vil forbli på et nivå som er tilstrekkelig til å begrense kinesisk eksport betydelig, selv etter at 90-dagers våpenhvilen er over.

Dimon uttrykte et ønske om fortsatt dialog: «Jeg tror ikke den amerikanske regjeringen ønsker å forlate Kina», sa han.

«Jeg håper de får en andre runde, tredje runde eller fjerde runde, og forhåpentligvis ender det opp på et bra sted.»

Politisk usikkerhet kveler næringslivet

President Trumps ofte uforutsigbare kunngjøringer om tollsatser og administrasjonens forsøk på å krympe eller avvikle offentlige etater har ført til utbredte bekymringer om internasjonal handel, inflasjon, arbeidsledighet og potensialet for en resesjon.

Bankledere har bemerket at dette usikkerhetsklimaet får selskaper til å sette ekspansjonsplaner på pause, inkludert lukrative fusjoner og oppkjøp som er en nøkkelvirksomhet for Wall Street-forhandlere.

Som en refleksjon av alvoret i disse globale endringene lanserte JPMorgan, den største amerikanske banken, sitt «Center for Geopolitics» denne uken.

Denne nye enheten vil tilby forskning på kritiske geopolitiske spørsmål, inkludert Russland og Ukraina, Midtøsten og trenden med global opprustning.

Enheten «er både for oss, og den er også for å lære opp klienter», forklarte Dimon.

Virkningen av politisk usikkerhet på klientaktivitet er merkbar.

JPMorgan, blant andre finansinstitusjoner, har indikert at kundene kan innta en avventende holdning, og foretrekker å forbli på sidelinjen.

Troy Rohrbaugh, medadministrerende direktør i JPMorgans kommersielle og investeringsbank, uttalte tidligere denne uken at bankens investeringsbankgebyrer potensielt kunne falle med en prosentandel i midten av tenårene sammenlignet med for et år siden – en mer betydelig nedgang enn analytikerne hadde spådd.

Finanspolitiske utfordringer og dollardynamikk

Dimon understreket også det presserende behovet for at USA håndterer sine finanspolitiske ubalanser, og uttalte at landet må «angripe underskuddsproblemene».

Han anerkjente begrunnelsen bak at investorer potensielt kan redusere sine beholdninger av amerikanske dollar-eiendeler midt i disse bekymringene.

«Jeg bekymrer meg ikke for kortsiktige svingninger i dollaren, men jeg forstår at folk kan redusere sine eiendeler i dollar», bemerket han.

Disse bekymringene forsterkes av det pågående lovgivningsarbeidet.

Onsdag kveld offentliggjorde de republikanske lederne i Representantenes hus en revidert versjon av president Trumps omfattende skatte- og utgiftslov.

Det nye utkastet inkluderer en høyere grense for fradrag for statlige og lokale skatter (SALT) og andre modifikasjoner, med sikte på å vinne over avvikende fraksjoner i GOP for å sikre støtte for lovgivningen.

Det amerikanske statsobligasjonsmarkedet har også vist tegn til stress.

Onsdag fortsatte statsobligasjoner sitt nylige salg, med langsiktige verdipapirer som bar hovedtyngden av nedgangen.

En auksjon av 20-årig gjeld fikk en relativt lunken mottakelse fra investorer.

På et tidspunkt presset salget avkastningen på 30-årsobligasjonen opp med så mye som 13 basispunkter til nesten 5,10 %, det høyeste nivået siden 2023.

Rentene på statsobligasjoner endret seg lite i den asiatiske handelen torsdag, noe som indikerer en foreløpig stabilisering etter den siste tidens volatilitet.