Den russiske sentralbanken forsvarer sin politiske holdning ettersom oljevolatiliteten byr på utfordringer.

Russlands sentralbank forsvarte sin strenge pengepolitikk i en rapport onsdag, med henvisning til lave oljepriser som en stor risiko. I en rapport som ble publisert, hevdet den at høye renter hadde redusert utlån og fremmet desinflasjon til tross for denne økonomiske utfordringen.

Stilt overfor vedvarende høy inflasjon har sentralbanken motstått økende press for å senke lånekostnadene i flere måneder, ifølge Reuters i en rapport.

Denne holdningen har ført til at kritiske selskaper har redusert investeringsplaner, og at myndighetene har uttrykt bekymring for avmatning av den økonomiske veksten.

Risikoer fra avkjølende økonomi

Økonomiminister Maksim Reshetnikov uttrykte mandag bekymring for at den avkjølende økonomien står overfor risiko for «hypotermi», ifølge rapporten.

Han oppfordret sentralbanken til å vurdere å dempe inflasjonen på det kommende møtet 6. juni når de fastsetter renten.

Sentralbanken uttalte i en gjennomgang av finansiell stabilitet at stram pengepolitikk er et midlertidig, men nødvendig tiltak for å oppnå en vedvarende nedgang i inflasjonen. Banken har opprettholdt styringsrenten på 21 % siden oktober.

Den siste tidens betydelige økninger i militærutgifter har ansporet økonomisk vekst, men også utløst inflasjon, noe som har ført til en overopphetet økonomi.

Som svar har sentralbanken innført høye renter for å dempe dette.

Følgelig avtok Russlands BNP-vekst til 1,4 % i første kvartal, en nedgang fra forrige kvartals 4,5 %.

Banken anerkjente videre vedvarende utfordrende eksterne forhold, og viste til risikoer som følge av global markedsvolatilitet, handelstvister og potensielle opptrappinger av sanksjoner mot Moskva.

Fallende priser gir ytterligere utfordringer

Sentralbanken advarte om at ytterligere prisfall på Russlands eksportvarer, spesielt olje, utgjør en betydelig risiko for landet.

Slike prisreduksjoner kan føre til lavere inntekter for eksportbedrifter, og dermed påvirke nasjonalbudsjettet.

De globale oljeprisene har ligget rundt 60 dollar per fat den siste måneden, hovedsakelig på grunn av bekymringer om økt tilbud.

Organisasjonen av oljeeksporterende land og allierte, som inkluderer Russland, valgte å øke produksjonen i april, mai og juni, og vil sannsynligvis også øke tilbudet for juli.

Til tross for potensielle risikoer for finansiell ustabilitet som følge av den nåværende situasjonen, dempes disse av Russlands betydelige reserver og lave gjeld, bygget opp i perioder med høye oljepriser, ifølge banken.

Kredittrestrukturering

Sentralbanken rapporterte en betydelig økning i kredittrestruktureringsaktiviteter utført av store og mellomstore russiske bedrifter mot slutten av mars.

Denne økningen i restrukturering ble karakterisert av banken som et forbigående fenomen, ikke en indikasjon på en systemisk sårbarhet.

Videre uttrykte finansinstitusjonen sterk trygghet angående den generelle robustheten til de fleste av disse selskapene og deres evne til effektivt å motstå potensielle svingninger og risikoer knyttet til renteendringer.

Dette tyder på at sentralbanken mener at selv om noen selskaper valgte kredittrestrukturering i denne perioden, er deres grunnleggende økonomiske helse fortsatt sunn, og de er godt posisjonert til å håndtere sine gjeldsforpliktelser til tross for potensielle endringer i rentemiljøet.