Råolje står overfor forlengede nedsiderisikoer med god forsyning frem til slutten av året.

Det er risiko for nedgang for olje i de kommende månedene, spesielt fra høyere tilbud. Prisene kan imidlertid stige igjen fra begynnelsen av 2026, ifølge eksperter.

Åtte OPEC+-land som implementerer frivillige produksjonskutt ble i helgen enige om å øke oljeproduksjonen med 411 000 fat daglig i juli.

Dette markerer den tredje månedlige produksjonsøkningen på rad.

Før møtet drev spekulasjoner om en enda større produksjonsøkning oljeprisene opp betraktelig, og gjenvant tapene fra forrige ukes slutt.

Det hadde sirkulert rykter om en potensiell større produksjonsøkning, noe som førte til denne prisoppgangen.

Det var angivelig ulike meninger på det virtuelle OPEC+-møtet i helgen.

Saudi-Arabia tok til orde for en større produksjonsøkning, i motsetning til Russland og to andre nasjoner som foretrakk å opprettholde dagens produksjonsnivåer.

OPECs kompromiss

Avgjørelsen som ble tatt var derfor et kompromiss.

«Med økningen i tilbudet som nå er godkjent, er mer enn halvparten av de frivillige produksjonskuttene på 2,2 millioner fat per dag allerede reversert», sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG.

«Begrunnelsen for produksjonsøkningen (stabile økonomiske utsikter, sunne markedsfundamenter) som ble gitt i pressemeldingen, som var identisk med forrige måned, høres imidlertid ikke særlig overbevisende ut.»

Faktisk fokuserer dette sannsynligvis hovedsakelig på å straffe nasjoner som overskrider kvotene betydelig, som Kasakhstan, ifølge Fritsch.

Den oppgitte økningen i produksjonsvolum er usannsynlig. Dette skyldes både at andre nasjoner, som Irak og De forente arabiske emirater, allerede overskrider sine avtalte grenser, og denne underliggende årsaken.

Fritsch la til:

Levere

For tiden ser det ut til at oljemarkedet er i stand til å håndtere det økte tilbudet.

Ifølge Rystad Energy fører sommermånedene fra juni til august til høyere etterspørsel etter olje. Disse tre månedene kan være ideelle for produksjonsøkninger fra OPEC.

«Imidlertid kan et betydelig overtilbud true til høsten dersom OPEC+ øker oljeproduksjonen i samme tempo i de kommende månedene», bemerket Fritsch.

Lagernivåene er for tiden lave i USA, noe som indikerer en mangel på forsyninger. Denne mangelen vil sannsynligvis også være en betydelig faktor, ifølge Commerzbank.

Midt i tollrelatert markedsvolatilitet utløst av USAs president Donald Trumps kunngjøringer, har Brent-oljeprisene svingt siden april.

Etter å ha opplevd kraftige fall i begynnelsen av april og mai, har prisen på Brent-olje stabilisert seg, og har blitt handlet innenfor intervallet 63 til 67 dollar per fat de siste ukene.

Fra fredagens slutt til mandagens topp, steg råoljeprisen nesten 5 % før den falt litt tilbake.

Forsyning i 2026

Neste års oljemarked kan bli strammere, og OPEC+ vil sannsynligvis ikke øke tilbudet.

Produksjonskutt utover de frivillige reduksjonene på 2,2 millioner fat per dag av de åtte nasjonene, som OPEC+ har blitt enige om, vil forbli gjeldende til slutten av 2026.

Lavere priser kan føre til stagnasjon, eller til og med en potensiell nedgang, i den amerikanske oljeforsyningen mens andre faktorer spiller inn.

Forrige uke falt boreaktiviteten i USA til sitt laveste punkt siden november 2021, ifølge oljeleverandøren Baker Hughes.

Etterspørselen etter olje vil sannsynligvis også ta seg opp igjen etter tollrelaterte konflikter neste år, noe som kan absorbere eventuelle økninger i tilbudet.

Priser

«Det er derfor en nedsiderisiko for oljeprisen i de kommende månedene», sa Fritsch.

I skrivende stund var prisen på West Texas Intermediate råolje på 63,13 dollar per fat, en nedgang på 0,4 %. Den mest aktive kontrakten for Brent-råolje på Intercontinental Exchange var på 65,36 dollar per fat, også en nedgang på 0,4 % fra forrige sluttkurs.

Oljeprisene fikk oppadgående momentum på grunn av skogbrannene i Alberta. Dette skjedde samtidig som markedet vurderte den nylig annonserte økningen i tilbudet fra OPEC+ for juli.

«Det fortsetter å være tydelige tegn på stramhet i spot-oljemarkedet etter hvert som vi nærmer oss sommeren på den nordlige halvkule», sa analytikere i ING Group i et notat.

Den nylige styrkingen av tidsspreadene for Brent- og WTI-olje er bemerkelsesverdig, spesielt ettersom handelen fortsatt er i en betydelig tilbakeslagstilstand.

For andre er imidlertid utsiktene for oljeprisen fortsatt usikre.

«Utsiktene er usikre. WTI-indeksen for neste måned har blitt handlet innenfor et relativt stramt område de siste tre ukene, med støtte rundt 60 dollar og motstand nær 63 dollar ved sluttkurs», sa David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation.