USD/JPY-prognose: signal i forkant av BoJ og FOMC-beslutning

USD/JPY-kursen kan være på randen av et stort trekk etter å ha dannet en symmetrisk trekant i forkant av Federal Reserve og Bank of Japan (BoJ) rentebeslutninger. Paret handlet til 144 mandag, noen få poeng over det laveste nivået hittil i år på 139,95.

BoJ rentebeslutning

USD/JPY-paret vil være i fokus denne uken når BoJ leverer sin rentebeslutning på tirsdag.

Dette vil være et bemerkelsesverdig møte fordi det kommer mens Japans obligasjonsmarked står overfor store utfordringer. Den tiårige renten nådde nylig en topp på 1,588 %, hvor den dannet et dobbelttoppmønster med en halslinje på 1,06 %. Et dobbelttoppmønster peker på mer nedside, noe som forklarer hvorfor renten har trukket seg tilbake til 1,45 %.

Økonomer forventer at Bank of Japan vil la renten være uendret på 0,50 %, der den har vært siden januar. Den har allerede hevet renten tre ganger, med dagens nivå som det høyeste det har vært på flere tiår.

Hovedårsaken til at banken ikke vil kutte renten er at landets økonomi bremser opp ettersom eksporten faller. Ferske data viste at den japanske økonomien forble i en teknisk resesjon i første kvartal da eksporten falt.

Å heve renten i en periode hvor økonomien bremser er risikabelt fordi det gjør det dyrere for enkeltpersoner og bedrifter å låne.

Samtidig har BoJ fortsatt å gjøre med høy inflasjon i landet. Nylige data viste at kjernekonsumprisindeksen (KPI) hoppet til 3,5 % i april fra 3,2 % måneden før.

Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) hoppet også til 3,6 % da den beveget seg lenger bort fra bankens mål på 2,0 %.

Mens BoJ vil la rentene være intakte, kan den også bestemme seg for å trappe ned obligasjonskjøpene i et lavere tempo. Banken har til hensikt å trappe ned obligasjonskjøpene for å redusere fotavtrykket i markedet. I et notat sa en analytiker:

Federal Reserve-beslutning fremover

USD/JPY-kursen vil også reagere på aktiviteten i USA. Først vil statistikkbyrået publisere de siste detaljsalgs-, industri- og produksjonsproduksjonsdataene på tirsdag. Disse tallene vil gi mer farge på virkningen av tariffer på økonomien.

For det andre vil paret reagere på Federal Reserves rentebeslutning onsdag. Økonomer forventer at banken vil la rentene være uendret, slik tjenestemenn har signalisert de siste månedene.

Bankens tjenestemenn er mest bekymret for at Donald Trumps tariffer vil stimulere inflasjonen. Amerikanske inflasjonsdata utgitt forrige uke viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg fra 2,3 % i april til 2,4 % i mai.

Derfor vil Fed-avgjørelsen irritere Trump, som har presset Jerome Powell til å kutte renten med 1 %. Han mener at høyere rater satte USA i en ulempe mot Europa og Kina, hvor de forblir på henholdsvis 2 % og 3 %.

USD/JPY teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD/JPY-kursen har vært i et sterkt salg de siste månedene ettersom krakket i den amerikanske dollarindeksen akselererte. Den falt fra en topp på 158,85 den 10 januar til 144,25 i dag.

Paret har holdt seg under 50-dagers og 25-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Å falle under disse gjennomsnittene er et tegn på at bjørnene har kontroll foreløpig.

USD/JPY-kursen har også dannet et symmetrisk trekantmønster hvis to linjer er i ferd med å konvergere. I de fleste tilfeller fører denne konvergensen ofte til et bullish eller bearish utbrudd.

Derfor, med Fed- og BoJ-beslutningene som kommer, er det odds for at det vil få et utbrudd. De viktigste støtte- og motstandsnivåene å se på er på 142 og 146.