Apollo støtter et lån på 4,5 milliarder pund for forsinket atomkraftverk i Hinkley Point C

Et av Storbritannias mest forsinkede og kostbare infrastrukturprosjekter, atomkraftverket Hinkley Point C, får en avgjørende økonomisk livline.

Den amerikanske kapitalforvalteren Apollo Global Management forbereder seg angivelig på å låne ut 4,5 milliarder pund for å tette et finansieringsgap for stedet i Somerset.

Dette trekket signaliserer et bredere skifte i Storbritannias energifinansieringsmodell, der storskala offentlig infrastruktur i økende grad støttes av privat investeringskapital.

Financial Times rapporterte avtalen 20. juni, og to anonyme kilder bekreftet senere viktige detaljer til CNBC, og fremhevet Apollos rolle i å tilby usikret gjeld med investeringsgrad til en rente under 7 %.

Hinkley Point C står overfor nytt kostnadspress

Hinkley Point C-prosjektet, eid av Frankrikes EDF, har vært plaget av økende kostnader og gjentatte forsinkelser.

Fra begynnelsen av 2024 har de estimerte kostnadene for å fullføre tvillingreaktorstasjonen steget til over 40 milliarder pund, noe som gjør det til den dyreste atomutviklingen i landets historie.

EDF hadde blitt overlatt til å bære denne økonomiske byrden alene etter at China General Nuclear Power Corp (CGN) trakk sin støtte på slutten av 2023.

CGNs exit fulgte den britiske regjeringens beslutning om å presse det kinesiske firmaet ut av en annen atomutbygging ved Sizewell, noe som reiste geopolitiske bekymringer over Kinas tilgang til kritisk infrastruktur.

Som svar begynte EDF å lete etter privat kapital for å hjelpe til med å støtte prosjektet. Apollos engasjement fyller et avgjørende tomrom skapt av CGNs exit, slik at byggingen kan fortsette uten umiddelbar statlig finansiering.

Til tross for tilbakeslag, forventes den første reaktoren ved Hinkley nå å begynne å generere elektrisitet innen 2029.

Når den er ferdig, anslås den å levere energi til seks millioner hjem over hele Storbritannia.

Private equity ser langsiktige gevinster i britisk infrastruktur

Apollos beslutning om å støtte Hinkley Point C med milliarder i usikret gjeld understreker økende tillit blant private equity-aktører i Storbritannias infrastruktursektor.

Avtalen gjenspeiler også en bredere trend: institusjonelle investorer ønsker i økende grad å sette kapital i langsiktige, kapitalintensive eiendeler som energi, transport og boliger.

Tidligere denne måneden fortalte Apollo-president Jim Zelter investorer at firmaet ser rom for å distribuere 100 milliarder dollar over hele Europa i løpet av det neste tiåret, inkludert i Tyskland, hvor energi- og datasenterprosjekter forventes å ekspandere raskt.

Hinkley-lånet, hvis det fullføres, vil markere en av de største private investeringene i et britisk energiprosjekt med nasjonal betydning.

Energistrategien svinger midt i politisk og finansiell risiko

Hinkley Point C er Storbritannias første nye atomkraftverk på flere tiår og utgjør en sentral del av regjeringens langsiktige energistrategi.

Kjernekraft er fortsatt et politisk sensitivt tema i Europa, men den nåværende administrasjonen har presset på med planer om å godkjenne flere innenlandske prosjekter for å redusere avhengigheten av fossilt brensel og importert energi.

Den nylige økonomiske belastningen ved Hinkley har også avslørt risikoen ved å stole på utenlandske partnere, spesielt midt i økende geopolitiske spenninger.

CGNs fjerning fra britiske atomplaner skyldtes delvis sikkerhetshensyn, noe som førte til et politisk skifte mot vestlig kapital for finansiering av strategiske eiendeler.

Til tross for sin lange svangerskap og kostnadsoverskridelser, blir Hinkley Point C sett på som avgjørende for Storbritannias netto null-ambisjoner.

Når den er i drift, forventes den å generere rundt 3,2 GW elektrisitet, noe som bidrar til å stabilisere landets nett under overgangen til fornybar energi.