BofA hever STOXX 600-målet midt i motstandsdyktig global vekst, advarer om risiko i Midtøsten

Bank of America Global Research økte sin årsavslutningsprognose for STOXX 600-indeksen til 530 fra 500 på fredag, med henvisning til vedvarende motstandskraft i globalt BNP etter en nylig våpenhvile i handelssamtalene mellom USA og Kina.

Den paneuropeiske referanseindeksen, som stengte torsdag på 535,86, er fortsatt rundt all-time highs, noe som indikerer markedsoptimisme midt i vedvarende geopolitisk usikkerhet.

Ifølge Wall Street Company har positive faktorer som handelsvåpenhvilen og lavere enn forventet amerikanske inflasjonsdata i mai styrket den globale stemningen.

Disse faktorene har bidratt til å stabilisere finansmarkedene som har blitt rystet av måneder med høy usikkerhet.

Ikke desto mindre beholder BofA en forsiktig holdning til europeiske aksjer generelt, og beholder et "negativt" syn på regionens aksjemarked.

Til tross for det høyere målet, antyder det nye anslaget en liten nedgang på 1,1 % fra indeksens forrige stenging.

Revisjonen gjenspeiler meglerhusets forståelse av kortsiktig motstandskraft, men den er fortsatt forsiktig på grunn av pågående makroøkonomisk usikkerhet.

Motstandskraft midt i geopolitiske påkjenninger

I møte med eskalerende geopolitisk friksjon, fra handelskrigen til spenningene mellom Israel og Iran, har europeiske aksjer generelt trukket på skuldrene av virkningen.

Ifølge BofA truer disse bekymringene global stabilitet, men de antydet at de så langt ennå ikke har redusert vekstmomentumet på en meningsfull måte.

Men meglerhuset advarte om at risikoen ikke er i nærheten av over.

Til tross for fordelen med å redusere handelsspenninger og forbedre inflasjonstallene, gjenstår hindringer som fortsatt tollpress og mulige konsekvenser av uro i Midtøsten.

BofA advarte om at disse endringene kan ha innvirkning på den globale økonomiske veksten i andre halvår.

Sektoroppfordringer: gruvedrift opp, flyselskaper ned

BofA oppgraderte europeiske gruveaksjer til "overvekt" fra "markedsvekt" i en endring av sektorstrategi.

Meglerhuset siterte overbevisende verdivurderinger etter at gruppen hadde underprestert lenge.

En støttende faktor var også en svakere amerikansk dollar, som generelt er positiv for råvarepriser og eksportører.

På den annen side ble flyselskapene senket til «undervekt» fra «markedsvekt».

Ifølge BofA ser de sektoren som i fare for høyere oljepriser, spesielt hvis situasjonen i Midtøsten kommer enda lenger ut av kontroll.

I et allerede turbulent driftsmiljø for transportører kan høyere energikostnader stramme marginene og redusere etterspørselen.

Utsiktene for STOXX 600 er blandede

STOXX 600s imponerende ytelse i år har skjedd på bakgrunn av blandede økonomiske indikatorer. Mens visse sektorer i den globale økonomien er motstandsdyktige, er andre fortsatt sårbare.

BofAs reviderte anslag søker å forene denne dynamikken ved å anerkjenne kortsiktig styrke samtidig som man er forsiktig med strukturelle og geopolitiske risikoer.

Oppsummert indikerer meglerhusets høyere spådom ved årsslutt for STOXX 600 økt optimisme på kort sikt, men representerer ikke et betydelig skifte i humøret.

Investorer blir advart mot selvtilfredshet når indeksen nærmer seg rekordhøyder.

Risiko knyttet til handelspolitikk og geopolitisk uro er fortsatt betydelige bekymringer som kan påvirke markedsretningen i månedene som kommer.