Inflasjonen i Mexico i midten av juni innenfor prognosene, holder sentralbanken på lettelsesbanen

Den samlede inflasjonen i Mexico steg litt i første halvdel av juni, og kom nær det analytikere forventet og styrket markedets syn på at sentralbanken vil holde seg på sporet for gradvis å redusere rentene.

Konsumprisene steg 0,10 % i løpet av første halvdel av juni, litt under 0,11 % som analytikere hadde spådd i en Reuters-undersøkelse, ifølge data utgitt tirsdag av Mexicos nasjonale statistikkbyrå.

Den siste avlesningen indikerer at inflasjonspresset ser ut til å være begrenset, selv om den underliggende konsumprisveksten ser ut til å stige litt raskere enn måneden før.

Kjerneinflasjonen er fortsatt klebrig

Kjerneinflasjonsindeksen, et sentralt mål som ekskluderer effekten av volatile råvarer som mat og energi, økte med 0,22 % i første halvdel av juni i forhold til forrige måned.

Dette tallet blir ofte undersøkt av beslutningstakere siden det gir et mer fullstendig bilde av underliggende prisbevegelser.

Selv om den månedlige overskriften og kjernestatistikken var omtrent i samsvar med markedets forventninger, steg den årlige inflasjonsraten mer betydelig.

Konsumprisene økte med 4,51 % i året som endte i midten av juni, opp fra 4,22 % året før.

Dette presser inflasjonen ytterligere over Bank of Mexicos målområde på 3 %, pluss eller minus ett prosentpoeng.

Inflasjonen i Mexico: Politisk vei er fortsatt klar

Men de nye dataene, selv om de oppveier det årlige fallet i inflasjonen, vil neppe overtale sentralbanken til å suspendere kursen for pengepolitiske lettelser.

Referanserenten, som Bank of Mexico senket med 50 basispunkter med sitt tredje kutt på rad, nådde 8,5 % i mai, det laveste nivået for sentralbanken siden august 2022.

Denne lettelsessyklusen representerer en reversering av rekken av aggressive renteøkninger sett de siste par årene da banken forsøkte å få ned inflasjonspresset forårsaket av forstyrrelser i globale forsyningskjeder og høyere råvarepriser.

Inflasjonen er fortsatt håndterbar og den økonomiske veksten moderat, noe som får nesten alle markedsaktører til å forvente at sentralbanken vil kunngjøre ytterligere 50 basispunkter med rentekutt senere denne uken.

Dette vil styrke innenlandsk etterspørsel i den nest største økonomien i Latin-Amerika, og vil opprettholde lånekostnadene etter bankens lettelsesplan.

Markedsutsikter

Kongruensen i inflasjonsstatistikken og analytikernes anslag tyder på at pengepolitiske justeringer vil være konsistente og forutsigbare på kort sikt.

Sentralbanken har indikert at valgene vil forbli datadrevne, og balansere inflasjonstrender med økonomiske aktivitetsindikatorer.

Ettersom den samlede inflasjonen holder seg over målet mens den beveger seg innenfor forventede intervaller, vil investorer og analytikere sannsynligvis opprettholde forventningene om en forlenget lettelsessyklus.

Det optimale tempoet i rentenedsettelsene de kommende månedene vil imidlertid avgjøres av løpende overvåking av kjerneinflasjonsmålinger og potensielt prispress.

I mellomtiden opprettholder Bank of Mexicos målte tilnærming finansmarkedsstabiliteten og viser tillit til dens evne til å lede inflasjonen mot sitt langsiktige mål uten å sette den økonomiske gjenopprettingen i fare.