Taiwan-dollaren når det høyeste nivået på tre år, og presser eksportører og forsikringsselskaper

Taiwans valuta steg torsdag til sitt sterkeste nivå på tre år, støttet av robust utenlandsk innstrømning til aksjemarkedet og utbredt svakhet i amerikanske dollar.

Taiwan-dollaren styrket seg så mye som 0,7 % til 29,15 per amerikanske dollar, og overgikk de fleste asiatiske valutaer i økten.

Ifølge Bloomberg siterte noen handelsmenn eksportørsalg av dollaren og repatriering av midler fra innenlandske kapitalforvaltere som viktige drivere for verdsettelsen.

Forrige måned registrerte Taiwan-dollaren sin største gevinst på én dag siden 1980-tallet og har klatret over 12 % mot amerikanske dollar så langt i år.

Eksportører og forsikringsselskaper står overfor økende press

Mens en sterkere valuta senker importkostnadene, skaper den betydelig belastning på Taiwans eksportavhengige økonomi og livsforsikringssektoren, som har omfattende utenlandske dollar-denominerte eiendeler.

Taiwanske forsikringsselskaper rapporterte et valutatap på $ 1,2 milliarder bare i mai, noe som fikk finansregulatoren til å innføre midlertidige hjelpetiltak.

Disse inkluderer avslappede kapitaldekningsberegninger i forsikringsselskapenes halvårlige finansielle rapporter, med sikte på å dempe slaget fra volatile valutakursbevegelser.

«Til en viss grad kan Taiwan-dollaren risikere å gå inn i en ond sirkel av styrke, ettersom eksportører, finansinstitusjoner skynder seg å selge den amerikanske dollaren,» sa Christopher Wong, senior valutastrateg ved Oversea-Chinese Banking Corp Ltd i Bloomberg-rapporten.

TSMC handler for å støtte opp om sikring midt i valutarisiko

Volatiliteten har også nådd Taiwans flaggskipfirma, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), som kunngjorde planer om å injisere 10 milliarder dollar i en utenlandsk enhet for å styrke valutasikringen.

Dette markerer selskapets største kapitaltilførsel til slike formål og signaliserer den økende risikoen forbundet med Taiwan-dollarens raske oppgang.

Statseide banker ble sett kjøpe dollaren for å dempe rallyet, men i begrenset skala, noe som tyder på at sentralbanken fortsatt er forsiktig med å gripe inn for aggressivt.

Sentralbanken legger vekt på langsiktig motstandskraft

Til tross for bekymringer fortalte sentralbankens viseguvernør Yen Tzung-ta lovgivere at Taiwans økonomi tidligere har vist motstandskraft mot valutasvingninger.

Han pekte på perioden 2019–2022 da Taiwan-dollaren styrket seg til 27,532 per amerikanske dollar, men økonomien hadde en BNP-vekst på 4,3 % og en økning på 13,9 % i eksporten.

Mellom 2022 og 2023 registrerte børsnoterte selskaper i Taiwan valutagevinster på NT$474,9 milliarder (16,1 milliarder USD), sammenlignet med kumulative tap på NT$116,7 milliarder fra 2015 til 2021, sa han.

"Mange firmaer håndterer også sin valutaeksponering gjennom terminkontrakter eller naturlige sikringsstrategier, noe som begrenser deres sårbarhet for kortsiktige svingninger," sa han i en Taipei Times-rapport.

Valuta kan teste 29 nivå snart

Khoon Goh, leder for Asia-forskning ved Australia & New Zealand Banking Group, sa at Taiwan-dollaren står overfor fornyet styrkingspress på grunn av en svakere amerikansk dollar og fortsatt aksjeinnstrømning, støttet av lettede spenninger i Midtøsten.

I mellomtiden «har lokale eksportører fortsatt mange dollar å selge gitt styrken i eksporten, og livsforsikringsselskaper vil ønske å håndtere valutarisikoen ved å sikre seg mer i tilfelle ytterligere svakhet i amerikanske dollar,» la han til.

«Det virker bare som et spørsmål om tid før Taiwan-dollarens nøkkelnivå på 29 blir overgått.»

Sentralbanken gjentok sin forpliktelse til valutakursstabilitet, men erkjente utfordringene fremover.

Etter hvert som valutaens oppgang kutter begge veier, blir Taiwans beslutningstakere og selskaper tvunget til å gå en forsiktig linje mellom økonomisk konkurranseevne og finansiell stabilitet.