TLT-ETF faller når USAs gjeld nærmer seg $40 trillion, 30-årsrenten stiger

Den populære iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT har falt inn i en korreksjon ettersom utstrømmene økte og langsiktige amerikanske statsrenter steg. Den er også under press ettersom USAs offentlige gjeld nærmer seg $40 trillion-milepælet. Den ble handlet til $82.7 fredag, ned 10% fra sitt høyeste nivå i fjor.

USAs offentlige gjeld nærmer seg $40 trillion

TLT ETF er et ledende fond som investerer i langsiktige amerikanske obligasjoner. Disse obligasjonene har vært under sterkt press de siste månedene ettersom USAs budsjettunderskudd har økt.

Data viser at 30-årsrenten ligger på 5.20%, noen punkter under årets høyeste nivå på 5.28%. Den har steget betydelig fra årets laveste nivå på 4.60%.

Obligasjonsrentene vil stå i søkelyset de kommende ukene ettersom USAs offentlige gjeld fortsetter å øke og nå nærmer seg $40 trillion-målet. Beregninger tilsier at denne gjelden passerer dette milepælet i løpet av de neste to ukene.

USAs offentlige utgifter har gått ut av kontroll i løpet av president Donald Trumps periode. For eksempel har krigen mellom USA og Iran, som startet for noen måneder siden, hittil kostet over $40 billion. Trump-administrasjonen ber Kongressen om over $90 billion i finansiering til krigen.

Samtidig ber administrasjonen om forsvarsutgifter på over $1.5 trillion, en kraftig økning fra fjorårets $1 trillion. Dette forsvarsbudsjettet er mer enn det de fleste land bruker på ett år til sammen.

Trump bruker også penger på unødvendige prosjekter, inkludert de nye battleground-skipene. Medierapporter antyder at disse skipene vil koste over $275 billion.

De økende obligasjonsrentene påvirker USAs regjeringsprioriteringer. For eksempel besluttet Trump-administrasjonen å gripe inn for å støtte den japanske yenen nylig. Administrasjonen frykter at Japan vil fortsette å selge sine beholdninger av amerikanske statsobligasjoner, noe som vil presse opp lånekostnadene.

Disse bekymringene forklarer hvorfor investorene har begynt å selge sine TLT-beholdninger. Data viser at fondet hadde over $282 million i utstrømmer på fredag. Før det sto utstrømmene på $438 million og $230 million, henholdsvis. Til sammen har disse fondene mistet over $4.4 billion i eiendeler i år.

Amerikanske obligasjonsrenter stiger også ettersom Trump gjenopptar sine forsøk på å fjerne Lisa Cook fra Federal Reserve, et tiltak som Høyesterett stanset. Dan Scavino, en embedsmann i Trump-administrasjonen, sendte Cook et brev der han skrev at administrasjonen hadde til hensikt å fjerne henne fra Fed. Hun har nå 21 dager på seg til å gi en skriftlig respons på administrasjonens bekymringer.

I kontrast øker ETF-er som følger kortsiktige statsobligasjoner med betydelige beløp. State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) har tilført over $4.10 billion i eiendeler så langt i år.

TLT ETF teknisk analyse

TLT ETF-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at TLT ETF har vært i en nedadgående trend de siste månedene. Som følge av dette har den dannet en fallende kanal og ligger langs kanalens nedre side. Den befinner seg under alle glidende gjennomsnitt, et tegn på at selgerne fortsatt har kontroll. Derfor vil fondet sannsynligvis fortsette å falle, potensielt ned mot det psykologiske nivået $80.