Vedanta-aksjen faller opp til 8 % etter at USA-baserte shortselgeretiketter Group a "Ponzi Scheme"

Aksjene i Vedanta Ltd stupte så mye som 8 % intradag 9.

Notatet kalte gruppen «økonomisk uholdbar, operasjonelt kompromittert og ligner et Ponzi-opplegg».

I skrivende stund handles Vedanta-aksjene 3,5 % lavere til ₹439,60 på NSE, mens Hindustan Zinc Ltd – et annet konsernselskap – var ned 2,6 % til ₹424.

Viceroy Research er kjent for sine undersøkelser av store bedriftsskandaler, inkludert Wirecard og Steinhoff.

Visekongens påstander om Vedanta

Viceroys sentrale påstand er at Vedanta Resources, det britisk-baserte holdingselskapet kontrollert av Anil Agarwal, er «et parasittholdingselskap uten vesentlig egen virksomhet, støttet utelukkende av kontanter hentet fra sin døende vert: Vedanta Ltd.»

"Dette skaper en selvdestruktiv tilbakemeldingssløyfe," sa rapporten, og hevdet at Vedanta Ltds egenkapital – brukt som sikkerhet for Vedanta Resources' lån – blir kompromittert av gruppens økonomiske praksis.

«Vedanta Resources kan ikke oppfylle sine kortsiktige økonomiske forpliktelser uten å plyndre Vedanta Ltd. Denne strategien ligner et Ponzi-opplegg,» la den til.

Viceroy anklaget også gruppen for å kapitalisere utgifter på tvers av datterselskaper for kunstig å blåse opp fortjeneste og aktivaverdier – en praksis den kalte «vesentlig feilrepresentasjon».

Rapporten reiste bekymring for økende renteutgifter til tross for gjeldsreduksjon.

Viceroy hevdet at Vedanta Resources' effektive rente har hoppet fra 6,4 % til 15,8 % siden FY21, samtidig som den ikke genererer noen fri kontantstrøm fra driften.

Vedanta svarer

Som svar avviste Vedanta rapporten som en «ondsinnet kombinasjon av selektiv feilinformasjon og grunnløse påstander».

Gruppen sa at Viceroy ikke forsøkte å kontakte den før han publiserte notatet.

"Viceroy Research-rapporten er en ondsinnet kombinasjon av selektiv feilinformasjon og grunnløse påstander for å diskreditere gruppen," sa Vedanta i en uttalelse.

31. mars 2025 var Vedanta Resources' frittstående nettogjeld på 4,9 milliarder dollar.

Selskapet har tidligere annonsert en plan for å redusere gjelden med 3 milliarder dollar over tre år, fra og med juni 2024.

Selskapet la til i pressemeldingen:

Tidspunktet for rapporten er betydelig, og kommer midt i Vedantas foreslåtte restrukturering til flere børsnoterte enheter – et trekk kunngjort i 2023 etter mislykket forsøk på å privatisere Vedanta Ltd i 2020.

Shortselgeren påsto videre at Hindustan Zinc Ltd (HZL) er "et juridisk og finansielt minefelt" som involverer kontraktsbrudd, regulatoriske brudd og avtaler med nærstående parter ment å hente ut verdi på bekostning av offentlige aksjonærer.

«Enhver av de mange risikoene vi skisserer er tilstrekkelig til å velte Vedantas allerede skjøre, Ponzi-lignende struktur,» sa Viceroy, og la til at gruppen viste «systematiske styringsfeil», inkludert tvilsomme revisorutnevnelser.