USD/BRL: Hvorfor den brasilianske realen krasjet – og kan ta seg opp igjen

Den brasilianske realen krasjet mot amerikanske dollar da handelsforbindelsene mellom USA og landet svekket seg. USD/BRL-kursen steg til et høydepunkt på 5,58, det høyeste nivået siden 9. Den har hoppet med 3,37 % fra det laveste punktet i år.

Trump innfører toll på Brasil

Den brasilianske realen, aksjene og obligasjonsmarkedet stupte i dag, 10.

Bovespa-indeksen stupte til et lavpunkt på 137 480 BRL, ned fra det høyeste hittil i år på 141 547. Den har stupt til det laveste nivået siden 30.

Ytterligere data viser at de brasilianske 10-årige statsobligasjonsrentene hoppet til 13,75 % fra et lavpunkt på 13,46 %.

Disse eiendelene stupte etter at Trump sendte et brev til Luiz Inácio Lula da Silva, landets president, og truet med en toll på 50 % med virkning fra 1. Han refererte til landets pågående «lumske angrep på frie valg og amerikanernes grunnleggende ytringsfrihet».

Tariffene er en del av det pågående søksmålet mot Jair Bolsonaro, den tidligere presidenten som står overfor et søksmål for handlingene etter det siste parlamentsvalget. Trump presser på for at saken skal avsluttes, med henvisning til hans egen situasjon under Biden-administrasjonen.

I en uttalelse truet den brasilianske presidenten med at eventuelle tariffer fra USA vil bli møtt med sine egne tariffer. Data viser at hvert av de to landene har innflytelse som de kan bruke.

USA solgte varer til en verdi av over 49,7 milliarder dollar til Brasil i 2024, mens Brasil solgte varer til en verdi av 42,3 milliarder dollar. Dette betyr at USA har et handelsoverskudd på 7,4 milliarder dollar med landet, noe som gir presidenten flere verktøy til å svare.

Trumps trussel om høyere tollsatser var også et svar på Brasils medlemskap i BRICS, en organisasjon han misliker. Han ser BRICS-oppdraget som å undergrave USA. Tidligere denne uken kunngjorde han at han ville innføre en toll på 10 % på BRICS-medlemsland.

Brasil og Federal Reserve renter

Den pågående konflikten mellom Brasil og USA kommer mens investorer ser på hendelsene til Federal Reserve og den brasilianske sentralbanken.

Fed-referater utgitt onsdag viste at tjenestemenn forventer to rentekutt i år hvis inflasjonen fortsetter å falle. Banken lot renten være uendret mellom 4,25 % og 4,50 % i det møtet.

Den brasilianske sentralbanken har hevet renten de siste månedene, og presset den til 15 % fra fjorårets lave 11 %.

Som et resultat har USD/BRL blitt et populært carry trade-par, med investorer som låner amerikanske dollar for å investere i de høyavkastende brasilianske eiendelene. Denne carry-handelen vil fortsette ettersom håpet om Fed-kutt øker.

USD/BRL teknisk analyse

Det daglige diagrammet indikerer at USD/BRL-kursen har vært i en sterk bearish trend de siste månedene på grunn av den pågående carry trade-situasjonen.

Det har dannet et dødskryssmønster da 50-dagers og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre. Den har dannet et hode-og-skuldre-mønster, et populært bearish fortsettelsesmønster.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet et bearish sammenbrudd i USD til BRL-kursen de kommende dagene. Som sådan vil paret sannsynligvis ha et bearish sammenbrudd, potensielt til 5,0. Denne fordelingen vil bli bekreftet hvis den beveger seg under halslinjen på 5.400.