Trumps 50 % toll på import fra Brasil for å skape problemer for Starbucks og Dutch Bros

Aksjer i Starbucks og andre store amerikanske kaffeforhandlere kan møte høyere kostnader etter at Trump-administrasjonen foreslo en omfattende toll på 50 % på all import fra Brasil – verdens største kaffeeksportør.

Politikken, som trer i kraft 1.

I følge TD Cowen-analytiker Andrew Charles kan Starbucks se en økning på 0.5 % i Nord-Amerikas varekostnader på grunn av eksponeringen mot brasiliansk kaffe.

Omtrent 22 % av Starbucks' nordamerikanske kaffebønner kommer fra Brasil, og står for omtrent 2.2 % av den totale kostnadsbasen i regionen.

En tariff på 50 % vil derfor presse opp innsatskostnadene og barbere av anslagsvis 1,4 % av inntjeningen.

Virkningen på Starbucks' kanalutviklingssegment – som inkluderer drikkeklare drikker og pakkede bønner som selges gjennom dagligvarebutikker – kan være mer uttalt.

Charles estimerte en økning på 3,5 % i kostnadene for den divisjonen, noe som resulterte i ytterligere 0,6 % trekk på selskapets inntjening. Totalt kan tariffen bety en reduksjon på 5 prosent i årlig resultat per aksje.

Forbrukere kan unngå prisøkninger, i hvert fall foreløpig

Selv om den truende tariffen kan presse Starbucks' fortjenestemarginer, er det usannsynlig at selskapet vil overføre de høyere kostnadene til kundene, i hvert fall ikke umiddelbart.

Etter et år med tregt salg i USA og kundefrustrasjon over stigende priser, forpliktet administrerende direktør Brian Niccol seg til å holde prisene stabile gjennom 2025 i håp om å vinne tilbake fottrafikken.

Likevel kan vedvarende kostnadspress til slutt begrense prisfleksibiliteten.

Kaffefutures steg 1 % torsdag som svar på tariffkunngjøringen, selv om de fortsatt er under februars rekordhøyder drevet av ekstremvær i Brasil.

Forsyningsforstyrrelser fra tørke og frost har allerede presset de globale kaffeprisene oppover de siste to årene.

Charles understreket at Starbucks' globale innkjøp – som spenner over 30 land – og dens stadig mer mangfoldige meny kan dempe slaget.

De populære ikke-kaffedrikkene som Refreshers spiller nå en økende rolle i selskapets inntektsstrøm i Nord-Amerika.

Dutch Bros og andre også i skuddlinjen

Rivalen Dutch Bros, som er avhengig av brasilianske bønner for over halvparten av kaffeforsyningen, kan også møte marginkomprimering.

Mens kaffe utgjør mindre enn 10 % av Dutch Bros' kostnader for solgte varer, anslår Charles at den nye tariffen vil føre til en økning på 1.3 % i den årlige kostnadsbasen og føre til en reduksjon på 0.5 % i fortjenesten.

Andre selskaper, som JM Smucker - eieren av Folgers - og Keurig Dr Pepper kan også se innkjøpskostnadene øke.

Brasil leverer omtrent en tredjedel av de amerikanske grønne kaffebønnene, ifølge det amerikanske landbruksdepartementet.

Giuseppe Lavazza, styreleder i det italienske kaffebrenneriet Lavazza, sa i et intervju torsdag at Trump-tariffen kan utløse «mye inflasjon» på tvers av den globale kaffesektoren.

Det meste av amerikansk kaffe kan ikke hentes innenlands, gitt at bare Hawaii og Puerto Rico tilbyr det rette klimaet for bønnedyrking.

Mulige unntak og tidslinje

Det hvite hus har fortsatt tid til å revurdere.

USDA-sekretær Brooke Rollins sa i juni at unntak er under diskusjon for essensiell import som ikke kan dyrkes i USA, for eksempel kaffe.

Men inntil slike tiltak er formalisert, står kaffeforhandlere overfor en usikker sommer.

Starbucks-aksjen er opp bare 2,69 % hittil i år.

Aksjene steg 21 % den dagen Niccol ble utnevnt til administrerende direktør i august 2024, men snustrategien hans er ennå ikke fullt ut materialisert.

Ingen økonomiske mål har blitt delt så langt, og salget har ennå ikke tatt seg opp på en meningsfull måte.

I mellomtiden sier analytikere at hvis tariffen går gjennom uten unntak, vil et bredt spekter av den amerikanske kaffeindustrien måtte absorbere høyere råvarekostnader – eller til slutt overføre dem til inflasjonstrette forbrukere.