Mexicos forhandlere er klare for sterkt Q2 midt i kalenderløftet, inflasjonsrisikoen ruver over H2

Mexicos forhandlere forventes å dra nytte av sekvensielt sterk inntjening for andre kvartal 2025, drevet av gunstige kalendereffekter som flyttet påsken inn i kvartalet og flyttet kampanjekalendere inn i perioden.

Ifølge Reuters forventes denne sesongmessige oppgangen, sammen med fortsatte strategiske handlinger for å tiltrekke seg forsiktige kunder, å oversettes til robust topp- og bunnlinjevekst blant store aktører, inkludert Walmart de México (Walmex), Chedraui og varehusoperatøren Liverpool.

Tidspunktet for påsken i andre kvartal – kontra begynnelsen av april i 2024 – anses som en betydelig faktor for forbedret salg fra år til år.

Walmex forventes også å tjene mye dette kvartalet på ytelsen under det årlige Hot Sale, en 9-dagers reklamekampanje som begynte i slutten av mai. Forhandleren hadde allerede satt rekord for personlig og online salg på arrangementet.

I følge en LSEG-undersøkelse spår eksperter en økning på 9 % i Walmex-inntekter og en økning på 5 % i overskudd fra året før.

Økningen i forbruket i denne perioden ble mest sannsynlig hjulpet av årlige ansattes overskuddsdelingsbonuser, som ble delt ut i mai.

Denne engangstilstrømningen av kontanter har vanligvis økt skjønnsmessige utgifter til produkter som teknologi, klær og husinnredning.

Tidspunktet for påsken og det varme salget hjalp også andre detaljhandelsgrupper. Nærbutikkoperatører og snacks- og drikkegrossister som Femsa og Arca Continental rapporterte en økning i etterspørselen etter impuls- og sesongvarer, spesielt ettersom fottrafikken økte i ferie- og kampanjetider.

Forhandlere er avhengige av butikkmerker og kampanjer for å kompensere for inflasjonen

Til tross for det spådde utmerkede kvartalet, fortsetter meksikanske forhandlere å møte alvorlige inflasjonsforhold. Den årlige overordnede inflasjonen overgikk sentralbankens målområde på 2 % til 4 % i mai og holdt seg høy i juni.

Kjerneinflasjonen, som eliminerer volatile elementer og ofte regnes som en jevnere beregning, har nådd sitt høyeste nivå siden april 2024.

Som svar har forhandlere prioritert kundelojalitet ved å endre produkttilbud og pristaktikker i stedet for å redusere volumet.

En viktig strategi har vært spredningen av private label, eller butikkmerkeprodukter. Disse alternativene er generelt rimeligere enn store merker og kan gi forhandlere større fortjeneste.

Walmart, Chedraui og Liverpool har alle økt investeringene i private label-varer på tvers av en rekke produktkategorier og prispunkter.

Lojalitetsprogrammer og salgsfremmende emballasje, for eksempel mindre størrelser til lavere priser, har også dukket opp som populære strategier for å hjelpe folk med å administrere økonomien mens de handler.

Disse teknikkene søker å fraråde kunder å redusere det totale forbruket ved å tilby rimelige alternativer.

Investorer og analytikere vil se nøye på forhandlernes evne til å gå over til mer effektive metoder samtidig som de gir verdi når de rapporterer Q2-overskudd.

Effektiviteten til disse strategiene kan påvirke deres evne til å opprettholde resultatene i andre halvår, ettersom den makroøkonomiske motvinden tiltar.

Avtagende vekst og fallende pengeoverføringer utgjør risiko for andre halvår

Med slutten av 2025 som nærmer seg raskt, befinner meksikanske butikker seg i en tilstand av uro.

Selv om det er forventet, anslår sentralbanken en BNP-vekst på bare 0,1 % i andre halvår, en alvorlig nedgang som sannsynligvis vil tynge husholdningenes tillit og detaljomsetning.

I mellomtiden falt pengeoverføringer, en av de viktigste inntektsstrømmene for lavkvalifiserte arbeidere, med 4,6 % fra år til år i mai (enda brattere i april).

Historisk sett har disse strømmene gitt næring til forbruket, spesielt der formell sysselsetting er knapp. Hvis dette fortsetter, kan forhandlere som er mer eksponert for disse pengeoverføringsavhengige markedene bli mer dramatisk påvirket.

Regjeringen er pålagt å øke minstelønnen med 12 % i 2025, men analytikere advarer om at kjøpekraften for vanlige forbrukere kanskje ikke holder tritt.

Det faktum at detaljomsetningen ikke har holdt tritt med inntektsøkningen, indikerer at husholdningene fortsatt er motvillige til å bruke penger på ikke-essensielle varer i et usikkert økonomisk og politisk miljø.