Bank of America avslører handler investorer kan gjøre hvis Trump sparker Jerome Powell

Bank of America påpekte handelsoppsett investorer kan gjøre hvis USAs president Donald Trump sparker den amerikanske sentralbanksjefen Jerome Powell.

De langvarige spenningene mellom Trump og Powell nådde et nytt nivå denne uken, med rapporter som antydet at Trump hadde beveget seg nærmere å forsøke å fjerne Powell.

Selv om Trump senere benektet at Powells avskjedigelse var nært forestående, har hans offentlige kritikk av Fed-sjefen intensivert, noe som har ført til bekymring på tvers av globale markeder og blant investorer.

Rapporter om oppsigelsesplaner vekker markedsangst

Ifølge en rapport fra The New York Times gikk Trump så langt som å utarbeide et brev for å sparke Powell, et trekk som sannsynligvis ville utløse en konstitusjonell og markedskrise gitt Federal Reserves uavhengighet.

CNBC rapporterte også at en tjenestemann i Det hvite hus hadde bekreftet at Trump vurderte å fjerne Powell.

Mens Trump offentlig benektet en umiddelbar avskjedigelse, utelukket han det ikke helt.

I et innlegg på Truth Social på fredag gjentok Trump sine frustrasjoner med Powell, og sa: «Senk renten, for sent», da han fortsatte å presse Fed for lavere renter.

Kritikken gjenspeiler tidligere historiske spenninger mellom presidenter og Fed-ledere – spesielt George H.W. Bush klandret Alan Greenspans forsiktige rentekutt for å ha bidratt til hans mislykkede gjenvalgsforsøk.

Likevel har ingen moderne amerikansk president vært så direkte eller utholdende i å oppfordre til pengepolitiske lettelser som Trump.

Strategiske motiver bak rentepress

Bank of America-strateg Michael Hartnett skisserte potensielle årsaker bak Trumps aggressive holdning til rentekutt.

I sin siste «Flow Show»-rapport bemerket Hartnett at føderal utgiftsdynamikk kan være en nøkkelfaktor.

«Amerikanske regjeringsutgifter = $ 7 billioner, og Trump kan ikke kutte $ 4 billioner obligatoriske utgifter, har trukket seg tilbake fra å kutte $ 1 billioner av skjønnsmessige utgifter (ingen DOGE) og $ 1 billioner av forsvarsutgifter,» skrev han.

Hartnett understreket at hvis Powell ble fjernet og rentekutt fulgte til tross for ingen resesjon, ville det sannsynligvis føre til betydelige markedsimplikasjoner.

Hvordan investorer kan posisjonere seg

Hartnett skisserte en rekke potensielle investeringsspill i tilfelle Powells oppsigelse og påfølgende rentekutt.

Blant hans anbefalinger: shorting av amerikanske dollar på grunn av potensialet for valutaforringelse, å gå long på gull og kryptovalutaer som sikring mot politisk usikkerhet, og shorting av langsiktige statsobligasjoner hvis Fed kutter renten under en økonomisk boom i stedet for en bust.

Han foreslo også en «vektstang»-strategi i aksjer, som kombinerer amerikanske teknologiaksjer med verdispill i utviklede og fremvoksende markeder (EAFE/EM).

Disse posisjonene kan gi sikring mot spekulative bobler eller politikkdrevne markedsforvrengninger.

Til tross for den politiske støyen har aksjemarkedene holdt seg robuste. S&P 500 stengte på rekordhøyt nivå torsdag og er på vei mot en ukentlig oppgang.

Investorer fortsatte også å pøse penger inn i aksjer, med Bank of America-kunder som bevilget 4,8 milliarder dollar til aksjer denne uken, ifølge Hartnett.

Mens dramaet mellom Trump og Powell utspiller seg, følger markedsaktørene nøye med.

En tvungen endring i Federal Reserve-ledelsen ville være en enestående hendelse med vidtrekkende konsekvenser, både økonomiske og politiske.