Reliance-aksjen faller til tross for rekordstort profitthopp: bør du kjøpe?

Aksjene i Reliance Industries Ltd (RIL) falt over 2,5 % i mandagens handelsøkt, da investorer virket lite imponert over konglomeratets høyeste kvartalsresultat og EBITDA-ytelse noensinne, midt i overveldende resultater i de viktigste detaljhandels- og olje-til-kjemikalier-segmentene (O2C).

Aksjen åpnet på ₹1,465 per aksje, under forrige sluttkurs på ₹1,476, og falt ytterligere til INR 1,439 ved middagstid, ned 2,5 %.

Dette kom til tross for at det Mukesh Ambani-ledede firmaet la ut et hopp på 76 % fra år til år i konsolidert nettoresultat for april-juni-kvartalet FY26.

Sterk topplinje og lønnsomhetsøkning i Q1

Reliance rapporterte konsolidert resultat etter skatt (PAT) på 30 681 millioner INR for første kvartal FY26, betydelig foran analytikernes estimater og opp fra 17 448 millioner INR i samme kvartal for et år siden.

Konsolidert EBITDA steg 35,7 % til 58 024 millioner INR, noe som markerte konsernets beste kvartalsresultater til dags dato.

Inntektene vokste med 6 % fra år til år til 2,73,252 crore.

Styreleder Mukesh Ambani sa: "Reliance har begynt FY26 med en robust, allsidig operasjonell og økonomisk ytelse. Konsolidert EBITDA forbedret seg sterkt fra samme periode i fjor, til tross for betydelig volatilitet i globale makroer."

EBITDA-marginen forbedret seg med 460 basispunkter til 21,2 % fra 16,6 % i fjor, noe som gjenspeiler forbedret kostnadseffektivitet og vekst i segmenter med høy margin.

Detaljhandel og olje-til-kjemikalier oppfyller ikke analytikernes forventninger

Til tross for de sterke overskriftstallene, kom inntjeningen i O2C- og detaljhandelssegmentene inn lavere enn forventet, noe som dempet markedets respons.

Selskapet siterte planlagte vedlikeholdsstanser ved Jamnagar-raffineriet og sesongmessig svakhet i forbrukerelektronikk som nøkkelfaktorer som påvirker ytelsen.

Nomura flagget et svakere enn forventet show i detaljhandel og O2C, og tilskrev det vedlikeholdsaktiviteter og høye råvare- og fraktkostnader.

CLSA bemerket at en 3 % glipp av O2C EBITDA og en 5 % glipp av detaljhandel EBITDA overskygget sterke resultater fra oppstrøms- og telekomenheten Jio.

Meglerhus hever kursmål til tross for markedsreaksjon

Mens markedet reagerte negativt på kort sikt, fikk resultatene minst 10 analytikere til å heve målkursene på aksjen.

Analytikere tror moderasjonen i aksjekursene kan være kortvarig.

En oppgang i brutto raffineringsmarginer, kombinert med Jios ekspansjon og gjenoppretting innen diskresjonær detaljhandel, kan føre til sterkere ytelse i kommende kvartaler.

Median målpris har steget til 1 640 INR fra 1 565 INR for en måned siden.

"Detaljhandel og Jio vil sannsynligvis akselerere, og det nye energiøkosystemet forventes å være fullt operativt om fire til seks kvartaler, med partnerskap og en selvfinansiert modell om noen år," sa Emkay-analytikere i et notat.

Det innenlandske meglerhuset Motilal Oswal Financial Services kuttet inntjeningsestimatene for FY26–27 med 1–4 %, men hevet kursmålet litt til INR 1,700 per aksje.

"Mens 1Q var svak, er vi fortsatt optimistiske på RILs vekstutsikter på tvers av segmenter og bygger inn en CAGR på ~11 % i EBITDA/PAT over FY25-28E," sa meglerhuset.

Jefferies opprettholdt en "kjøp"-rating med et revidert mål på ₹1,726, og erkjente kortsiktig svakhet, men uttrykte optimisme om O2C-utsiktene.

Reliance-aksjen er fortsatt opp rundt 19 % hittil i år, og overgår den bredere Nifty 50-indeksen, som har steget 5,9 % i samme periode.

Mens selskapet navigerer i operasjonelle hindringer og global motvind, ser det ut til at gaten satser på en langsiktig historie bygget rundt telekom, detaljhandelsutvidelse og transformasjon av ren energi.