Reckitt Benckiser-aksjen hopper 10 % på fortjeneste, oppgraderte utsikter

Reckitt Benckiser-aksjen steg torsdag etter at forbruksvareselskapet rapporterte bedre enn forventet ytelse i sin kjernevirksomhet, slo resultatprognosene og hevet helårsutsiktene, noe som signaliserer økende tillit til snuoperasjonen under administrerende direktør Kris Licht.

Det britiske multinasjonale selskapet, hvis produkter inkluderer Dettol desinfeksjonsmidler og Durex-kondomer, sa at nettoinntektene for andre kvartal falt 3,8 % til 3,3 milliarder pund (4,48 milliarder dollar) sammenlignet med samme periode i fjor.

Inntektene fra kjernesegmentet vokste imidlertid med 5,3 % i kvartalet, og slo konsensusforventningene på 3,4 %.

"Vi tror dagens resultater ytterligere demonstrerer styrken til Core Reckitt," sa Morgan Stanley-analytikere i et notat til kunder.

Aksjen steg mer enn 10 % i europeisk morgenhandel, og markerte det største hoppet på én dag siden november 2008, og var blant de beste på FTSE 100-indeksen.

Den er opp mer enn 14 % så langt i år.

Fortjeneste og kostnadsbesparelser styrker investorenes tillit

Reckitts justerte driftsresultat for første halvdel av 2024 steg 1,8 % fra år til år til 1,71 milliarder pund (2,32 milliarder dollar), foran selskapets kompilerte konsensus på 1,66 milliarder pund.

Dette var drevet av effektiviseringer og tidlig realisering av kostnadsbesparende tiltak.

Selskapet opprettholdt utsiktene for inntjening per aksje, med mange analytikere som bemerket at markedene hadde forberedt seg på et kutt på grunn av ugunstige valutabevegelser.

Mens resultatet før skatt falt til 1,31 milliarder pund fra 1,52 milliarder pund året før, har Reckitts margindisiplin og strømlinjeformede drift bidratt til å beskytte bunnlinjen.

Styret erklærte et midlertidig utbytte på 84,4 pence per aksje, opp fra 80,4 pence for et år siden.

I en ytterligere tillitserklæring kunngjorde Reckitt også et tilbakekjøpsprogram på 1 milliard pund som skal gjennomføres i løpet av de neste 12 månedene.

Outlook hevet, men ikke-kjernedrag forblir

Selskapet oppgraderte sin prognose for konsernets like-for-like-nettoinntektsvekst til 3–4 % for hele året, fra et tidligere intervall på 2–4 %.

Selskapet forventer også at kjernevirksomheten vil ekspandere over 4 %, opp fra et tidligere estimat på 3–4 %.

"En beat and raise er en sjelden forekomst i dette markedet," sa analytikere hos JPMorgan i et notat.

Utsiktene for kjernevekst for 2025 har blitt hevet på samme måte.

Ikke-kjerneenheter, inkludert Mead Johnson (spedbarnsernæringsmerket) og Essential Home (hjemmetjenesteenheten), levde imidlertid ikke opp til forventningene og fortsatte å tynge den generelle ytelsen.

Reckitt gikk nylig med på å selge en majoritetsandel i Essential Home til private equity-selskapet Advent for 4,8 milliarder dollar og vurderer strategiske alternativer for Mead Johnson, som står overfor juridiske utfordringer knyttet til morsmelkerstatning i USA

Barclays-analytikere bemerket at investorfokus sannsynligvis vil forbli på selskapets kjernesegment, som leverer robust vekst.

Administrerende direktør Licht ser på amerikanske investeringer for å øke forsyningskjedens motstandskraft

Reckitts eksponering mot amerikanske tollsatser er fortsatt en bekymring for noen investorer, spesielt sammenlignet med rivaler som Haleon og Unilever som har høyere innenlandsk produksjonskapasitet.

Foreløpig kommer bare 57 % av Reckitts amerikanske salg fra lokal produksjon.

Dette forventes imidlertid å øke til 75 % når en ny fabrikk i North Carolina starter driften i 2027.

Administrerende direktør Kris Licht sa at selskapet vurderer ytterligere amerikanske investeringer for å "øke kapasiteten og støtte innovasjon."

I et intervju la Licht til at trender for innsatskostnader i USA fortsatt er «ganske godartede», og at Reckitt for øyeblikket «egentlig ikke beveger prisene våre mye akkurat nå, opp eller ned».

Mens rettssaken knyttet til Mead Johnson kan påvirke tidspunktet for en eventuell exit fra virksomheten, understreket Licht selskapets fokus på å styrke kjernen og omforme porteføljen.