Hva gjør Lip-Bu Tan for Intel-aksjer som er forskjellige fra Pat Gelsinger?

Intel Corp (NASDAQ:INTC) falt nesten 10 % på fredag, selv om brikkeprodusenten, under sin nye administrerende direktør Lip-Bu Tan, rapporterte bedre enn forventet inntekter for regnskapsårets Q2 og ga en anstendig topplinjeveiledning.

Investorer kausjonerer på halvlederaksjen i morges, først og fremst fordi den skuffet på inntjeningsfronten – ikke bare i andre kvartal, men også når det gjelder fremtidsutsiktene.

Tallene tyder imidlertid ikke på at Lip-Bu Tan mislykkes i å snu INTC.

Om noe, forsterker de at strategien hans faktisk gir resultater, og alt den trenger er kanskje mer tid til å utfolde seg som en mer håndgripelig suksesshistorie.

Tross alt justerer Lip-Bu Tan ikke bare spilleboken for Intel-aksjen – han skriver den om!

Tans strategi for Intel-aksjen er forskjellig fra Gelsinger

Siden han trådte inn i rollen i mars 2025, har Lip-Bu Tan satt i gang en omfattende transformasjon som avviker kraftig fra den ekspansive, kapitaltunge strategien til hans forgjenger, Pat Gelsinger.

Mens Gelsingers periode var preget av dristige investeringer i global støperiekspansjon og et press for å konkurrere direkte med Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), tar Tan en mer disiplinert, etterspørselsdrevet tilnærming.

Slik er strategien hans annerledes:

Ingen flere blankosjekker: Tan har stoppet tidligere annonserte prosjekter i Tyskland og Polen og bremset byggingen i Ohio, og uttalte: «Hver investering må være økonomisk fornuftig».

Slank og fokusert: Intel kutter 15 % av arbeidsstyrken, effektiviserer ledelseslagene med 50 % og tar sikte på å avslutte 2025 med 75 000 ansatte.

Omorganisering av støperiet: Intel Foundry Services (IFS) blir omformet for å betjene interne behov først, med ekstern kundeutvidelse betinget av bekreftet etterspørsel.

Ingeniør først-kultur: Tan har lagt vekt på å styrke ingeniører, flate ut byråkrati og personlig gjennomgå store brikkedesign før tape-out.

Denne pivoten er designet for å gjenopprette investortillit og forbedre Intels lønnsomhet.

Selv om det er smertefullt, signaliserer restruktureringen et skifte mot operasjonell disiplin og skaper langsiktig verdi for de som er investert i INTC-aksjer.

Hva kan være grønt lys for å eie INTC-aksjer?

Ifølge Bernstein-analytiker Stacy Rasgon ligger det virkelige bevispunktet for Intels snuoperasjon i neste generasjons prosessteknologier – spesielt 18A-noden.

Denne avanserte produksjonsprosessen, som kombinerer RibbonFET gate-all-around transistorer og PowerVia backside power delivery, er selskapets beste sjanse til å gjenvinne prosessledelse fra TSMC.

Viktige utviklinger så langt:

18A i risikoproduksjon: Intel bekreftet at 18A har gått inn i risikoproduksjon, med Panther Lake-brikker som forventes å øke senere i år.

Ytelsesgevinster: Intel hevder at 18A tilbyr opptil 25 % raskere ytelse og 40 % lavere strømforbruk sammenlignet med Intel 3.

Kundevalidering: Den amerikanske regjeringen er allerede om bord, og Intel kurtiserer store kunder som Microsoft og Amazon.

Støperiets levedyktighet: Investorer vil se om Intel kan tiltrekke seg eksterne kunder til 18A og etter hvert 14A, som utvikles i nært samarbeid med store kunder.

Hvis Intel kan demonstrere volumproduksjon, avkastningsstabilitet og kundetrekkraft for 18A, kan det markere et vendepunkt.

Rasgon bemerker at logoer for 18A og 14A allerede vises i Intels investormateriale, noe som tyder på fortsatt engasjement – som, hvis det bærer frukter, kan låse opp neste etappe for Intel-aksjen.