Coinbase-inntjeningshøydepunkter og COIN-aksjeimplikasjoner

Coinbase-aksjekursen krasjet med over 10 % på fredag etter at selskapet publiserte sine økonomiske resultater og da Bitcoin stupte under $115 000. COIN falt til $335, ned med over 24 % fra det høyeste punktet i år. Denne artikkelen utforsker de viktigste takeawayene i resultatrapporten og implikasjonene for aksjen.

Coinbase-inntektsveksten avtok i Q2

Den første hovedpoenget i Coinbases resultatrapport er at virksomheten forble under press i andre kvartal, med nøkkeldivisjonene som så lunken vekst.

Coinbases totale inntekter steg til 1,42 milliarder dollar i andre kvartal fra 1,37 milliarder dollar året før. Disse inntektene var mye lavere enn hva de tjente i forrige kvartal.

Inntektsnedgangen var forståelig ettersom kryptomarkedet holdt seg i et stramt område i løpet av kvartalet. Historisk sett trives Coinbase når Bitcoin og andre altcoins er i et sterkt okseløp.

Coinbases transaksjonsinntekter stupte til 764 millioner dollar fra 780 millioner dollar i samme periode i fjor. Den falt også kraftig fra 1,26 milliarder dollar fra første kvartal.

Denne nedgangen ble oppveid av abonnements- og tjenesteinntektene, som steg fra 599 millioner dollar til 655 millioner dollar. Dette er en betydelig virksomhet med spenstige segmenter, inkludert stablecoins, blokkjedebelønninger og andre abonnementsbaserte inntektsstrømmer.

Les mer: Bitcoin-prisprediksjon for august: kjøp eller selg?

Depotvirksomheten blomstrer ikke til tross for aktivavekst

Den andre viktige takeawayen i Coinbase-resultatrapporten var at den ikke nødvendigvis drar nytte av depotvirksomheten. Mens de totale eiendelene under depot vokste til 247 milliarder dollar i Q2 og markedsandelen steg til 80 %, var gebyrveksten ikke så sterk.

Selskapet skyldte på dette på de "blandede gebyrsatsene drevet av kundemiks og lavere ikke-BTC-aktivapriser." Denne virksomheten, sammen med Coinbase One-løsningen, forklarer hvorfor inntektene fra "andre abonnementer og tjenester" falt med 15 % QoQ.

Coinbase-kostnadene hopper

Den andre bemerkelsesverdige takeawayen i rapporten var at selskapets kostnader akselererer, noe som påvirker virksomheten. Ledelsen forventer at teknologi- og utviklings- og SG&A-kostnadene vil være mellom 800-850 millioner dollar i tredje kvartal.

Disse kostnadene vokser på grunn av at antallet ansatte akseler i et raskere tempo enn forventet. Disse arbeiderne vokser i sine internasjonale markeder og nye produktlanseringer. Noen av vekstmålingene vil være i form av aksjebasert kompensasjon.

Verdsettelsesbekymringer vedvarer

Videre er det tegn på at Coinbase-aksjekursen er svært overvurdert med tanke på at inntektsveksten ikke er så sterk.

Mens analytikere ser en inntektsvekst på 40 % i tredje kvartal, forventes det årlige tallet å være 12,9 % til 7,42 milliarder dollar. Analytikere spår også en omsetning i 2026 på 8,26 milliarder dollar.

Samtidig har Coinbase et fremtidig pris-til-inntjeningsforhold på 70, som er mye høyere enn sektormedianen på 10. Multippel er mye høyere enn andre selskaper, inkludert NVIDIA, som har en høyere vekstrate.

Coinbase aksjekursanalyse

COIN aksjediagram | Kilde: TradingView

Det daglige diagrammet viser at COIN-aksjekursen krasjet fra sluttkursen på $377 til $333 i førmarkedet i dag. Den krasjet under nøkkelstøttenivået på $348, det høyeste punktet i desember i fjor. Relative Strength Index (RSI) og MACD fortsatte å falle.

Derfor vil aksjen sannsynligvis forbli under press på kort sikt og deretter sprette tilbake hvis Bitcoin og andre kryptovalutaer kommer seg.