Morgan Stanley ser oppside i Disney på streaming og opplever vekst

Walt Disney Co. (NYSE:DIS) kan være på vei mot vedvarende inntjeningsvekst i årene som kommer, ifølge et bullish notat fra Morgan Stanley.

Analytiker Benjamin Swinburne bekreftet firmaets overvektsvurdering på aksjen mens han hevet kursmålet til $140 per aksje fra $120 – noe som antyder en potensiell oppside på omtrent 20 % fra fredagens sluttkurs.

Disney-aksjen har klatret rundt 5 % så langt i 2025. Morgan Stanleys oppdaterte verdsettelse kommer like i forkant av underholdningsgigantens regnskapsmessige resultatutgivelse for tredje kvartal, planlagt til onsdag før markedet åpner.

Sterke makrotrender kan gi tosifret EPS-vekst

Swinburne fremhevet at Disneys utsikter er tett knyttet til bredere økonomiske forhold.

"Hvis makrobakteppet forblir sunt, ser vi at Disney genererer sunn tosifret justert EPS-vekst i årene som kommer," skrev han i rapporten.

Morgan Stanleys anslag antyder at Disney er på vei til å gjenoppbygge – og potensielt overgå – sine pre-pandemiske inntjeningsnivåer innen regnskapsåret 2027.

Denne optimismen er i stor grad drevet av momentum i Disneys Experiences-segment, som inkluderer fornøyelsesparkene og feriestedene, og den utviklende strømmevirksomheten.

Ifølge Swinburne hjelper bedringen i forbrukerreiser og diskresjonære utgifter, kombinert med pågående engasjement i Disneys parker og underholdningssteder, selskapet med å gjenopprette et stabilt og voksende inntektsgrunnlag.

Strømming driver den post-pandemiske pivoten

Et sentralt tema i rapporten er Disneys overgang fra tradisjonelle mediemodeller til direkte-til-forbruker (DTC) plattformer.

Swinburne bemerket at selskapet effektivt har "gjort pivoten" i medieinntektsbasen, med vekst i streaming og innholdssalg nå mer enn oppveier motvind i sine eldre virksomheter.

"Vekst i streaming (DTC) og innholdssalg (CS & L) mer enn oppveier nå et flatt ESPN (Sports) og synkende Linear Entertainment-segment," sa han.

Uttalelsen gjenspeiler den bredere trenden med å kutte ledninger og endre forbrukervaner, som har lagt press på kabelbaserte nettverk, men skapt muligheter innen digital distribusjon.

Denne transformasjonen, ifølge Swinburne, nærmer seg fullføring, med Disneys strømmeplattformer – inkludert Disney+, Hulu og ESPN+ – nå posisjonert som meningsfulle bidragsytere til selskapets lønnsomhet.

Opplevelser-segmentet forankrer gjenoppbyggingen

Utover strømming la Morgan Stanley vekt på gjenoppblomstringen av Disneys Experiences-divisjon som en viktig vekstdriver.

Swinburne krediterte sterke resultater i segmentet for å støtte Disneys post-pandemiske inntjeningsgjenoppbygging.

"Etter sin dreining til streaming, virkningen av pandemien og fortsatt kabelkutting, har Disney gjenoppbygd inntektsbasen, et prosjekt nesten fullført takket være sterk Experiences-vekst og fremveksten av streaming som et profittsenter," sa han.

Mens Disney forbereder seg på å rapportere inntjening denne uken, vil både analytikere og investorer se etter bekreftelse på disse trendene.

Positive resultater i Experiences og fortsatt abonnentvekst innen streaming kan styrke tilliten til Morgan Stanleys prognose – og potensielt presse Disney nærmere målet på $140.