Oracle-aksjen faller 3 % til 52-ukers bunn: hva plager selskapet?

Oracle ORCL-aksjer falt mer enn 3.5% på mandag etter at CLSA innledet dekning med en Hold-anbefaling og advarte om at programvareselskapet kan få behov for så mye som $500 billioner i kapital for å støtte sin utvidelse av kunstig intelligens-skyen fram mot 2030.

Brokeren sa at Oracles interne kontantgenerering bare vil være tilstrekkelig til å finansiere rundt en femtedel av denne investeringen, noe som forsterker investorbekymringene rundt selskapets gjeldsfinansierte AI-infrastrukturstrategi.

Tilbakegangen kom til tross for oppgang i det bredere markedet, hvor S&P 500 og Nasdaq begge handlet høyere i økten.

Oracle-aksjen falt til sitt 52-ukers lavpunkt på $120.03 og forlenget et fall på 62% fra rekordhøyden på $345.72.

CLSA peker på finansieringsgap for AI-utvidelsen

CLSA innledet dekning av Oracle med en Hold-anbefaling og et kursmål på $145, og fremhevet omfanget av investeringene som kreves for selskapets AI-ambisjoner.

Ifølge megleren kan Oracle trenge opptil $500 billioner i kapital innen 2030 for å bygge ut sin AI-skyinfrastruktur.

Firmaets analyse antydet at internt genererte kontanter bare vil dekke omtrent 20% av dette beløpet, noe som etterlater Oracle avhengig av gjeld og andre eksterne finansieringskilder.

Rapporten bidro til eksisterende investorbekymringer rundt Oracles aggressive utgiftsplaner i en periode der fri kontantstrøm allerede har blitt dypt negativ.

Selskapet har økt kapitalutgiftene betydelig etter hvert som det bygger ut sin AI-infrastruktur.

For regnskapsåret som endte 31. mai brukte Oracle $55.7 billioner på kapitalutgifter, sammenlignet med $21.2 billioner året før.

Langsiktige forpliktelser økte også til $176.9 billioner fra $114.7 billioner i forrige regnskapsår.

Oracle har sagt at de planlegger å hente ytterligere $40 billioner i løpet av inneværende regnskapsår gjennom en kombinasjon av gjelds- og egenkapitalfinansiering for å fortsette å finansiere AI-relaterte investeringer.

Burry-posisjon og tilbakeslag i Project Jupiter øker presset

Investorstemningen ble ytterligere svekket etter at den kjente investoren Michael Burry i helgen presiserte at han bare hadde dekket halvparten av sin short-posisjon i Oracle.

Noen rapporter hadde antydet at Burry hadde gått helt ut av handelen, men han bekreftet at han fortsatt har en betydelig bearish posisjon gjennom put-opsjoner med forfall i januar 2027 og innløsningskurser i det lave til midtre $100-området.

Separat pådro Oracle seg et nytt tilbakeslag etter at myndighetene i New Mexico for andre gang avslo tillatelsen til naturgassrørledningen som kreves for å forsyne Project Jupiter, selskapets store AI-datacentersenter som utvikles sammen med OpenAI.

Myndighetene viste til miljøhensyn og utilstrekkelige fordeler for delstaten, noe som tilfører usikkerhet både rundt prosjektets tidsplan og kostnader.

Tatt under ett forsterket CLSA-innledningen, Burrys fortsatt eksisterende short-eksponering og det regulatoriske tilbakeslaget investorbekymringene om Oracles gjennomføringsevne og finansielle forpliktelser.

AI-investeringene forblir kjerne i den langsiktige debatten

Til tross for det siste tidens press på aksjen fortsetter Oracle å rapportere sterk driftsprestasjon.

Selskapets siste kvartalsresultater viste solid omsetnings- og inntjeningsvekst, selv om investorene fortsatt er opptatt av hvorvidt selskapets omfattende AI-utgifter til slutt vil generere tilstrekkelig avkastning.

Et område som får spesiell oppmerksomhet er Oracles forhold til OpenAI.

Selskapet signerte en $300 billioner skyavtale med OpenAI i fjor, men noen investorer forblir forsiktige gitt økt konkurranse innen kunstig intelligens og løpende spørsmål rundt OpenAIs langsiktige lønnsomhet.

Noen markedsobservatører mener mye av det negative fremtidsbildet allerede kan være reflektert i Oracles verdsettelse.

Aksjen handles for øyeblikket til en fremadskuende pris/inntjenings-multipel under 16, sammenlignet med omtrent 22 for det bredere S&P 500.

Oracle-aksjene handles også på nivåer som sist ble sett for tre år siden.