Trump-administrator vurderer børsnotering for Fannie Mae og Freddie Mac senere i år: rapport

Trump-administrasjonen forbereder seg på å lansere børsnoteringer for boliglånsfinansieringsgigantene Fannie Mae og Freddie Mac senere i år, i et trekk som kan markere et av de største aksjetilbudene i USAs historie, rapporterte Wall Street Journal på fredag.

Folk som er kjent med diskusjonene fortalte avisen at den kombinerte verdsettelsen for selskapene kan overstige 500 milliarder dollar, med regjeringen som mål å skaffe rundt 30 milliarder dollar ved å selge mellom 5 % og 15 % av aksjene deres.

Tjenestemenn diskuterer fortsatt om de to enhetene skal listes opp sammen eller som separate selskaper.

Nyheten sendte begge aksjene kraftig høyere i over-the-counter-handel, med Fannie Mae opp mer enn 20 % og Freddie Mac klatret nesten 18 %.

Fra krisetider til potensiell markedsavkastning

Fannie Mae og Freddie Mac har vært under føderalt konservatorskap siden 2008, da de ble insolvente under subprime-boliglånskrisen.

Det amerikanske finansdepartementet reddet firmaene med skattebetalernes midler i bytte mot preferanseaksjer, som har betalt milliarder av dollar i utbytte gjennom årene.

De to ble opprettet av Kongressen for å gi stabilitet til boligmarkedet ved å sikre en jevn tilførsel av rimelig boliglånsfinansiering.

Deres kollaps under finanskrisen fremhevet risikoen i boliglånsmarkedet, mens deres påfølgende statlige kontroll ble et symbol på føderal intervensjon i boligsektoren.

Å gå ut av konservatoriet gjennom en børsnotering vil være en betydelig milepæl.

Bill, leder for Federal Housing Finance Agency, har tidligere antydet at firmaene kan selge aksjer mens de forblir under konservatorskap, selv om detaljer om en slik ordning fortsatt er uklare.

Argumenter for og imot salg av aksjene

President Donald Trump møtte tidligere denne uken administrerende direktører i Citigroup og Bank of America for å diskutere privatiseringsplaner, rapporterte Reuters.

Hans allierte begynte å legge grunnlaget for potensielle børsnoteringer måneder før han ble gjenvalgt.

Tilhengere hevder at salg av aksjer vil redusere det føderale underskuddet og returnere verdien til skattebetalerne.

Bankfolk har imidlertid uttrykt skepsis til muligheten for å fullføre en så stor og kompleks transaksjon i løpet av året.

Tidligere forsøk på å privatisere firmaene, inkludert under Trumps første periode, mislyktes.

Selskapene har lenge dratt nytte av en implisitt statlig garanti som beroliget investorer.

Analytikere advarer om at fjerning eller endring av denne backstop kan føre til høyere boliglånsrenter.

Trump har sagt at han vil at garantien skal forbli i en eller annen form, men har ikke forklart hvordan den vil bli implementert i en offentlig selskapsstruktur.

Regjeringens eierandel er fortsatt dominerende

Finansdepartementet har tegningsretter til å kjøpe rundt 80 % av ordinære aksjer i begge selskapene, sammen med senior preferanseaksjer.

Andre investorer eier junior preferanseaksjer eller ordinære aksjer.

Ethvert tilbud vil innebære at regjeringen selger deler av sin eierandel, selv om omfanget av salget og fremtidig eierstruktur fortsatt er under diskusjon.

Hvorvidt børsnoteringene fortsetter på den akselererte tidslinjen som diskuteres er fortsatt usikkert.

Men hvis de fullføres, vil de rangere blant de største aksjetilbudene noensinne, potensielt omforme det amerikanske boligfinansieringsmarkedet og endre rollen til føderal støtte i boliglånssystemet.