AMD og Intel stiger før Nvidias kvartalstall — chip-aksjer styrkes

AMD- og Intel-aksjer steg svakt i onsdagens forhåndshandel, da investorer igjen vendte tilbake til halvlederselskaper før Nvidias resultatrapport.

AMD steg 0,4 % og Intel rundt 0,6 %, mens europeiske chip-aksjer var blandede. Bevegelsene antyder at investorer ikke kjøper halvledere ukritisk.

Bank of Americas analytiker Vivek Arya sa «etterspørselen etter halvledere forblir solid», men advarte om at flere kortsiktige risikoer fortsatt gjør seg gjeldende.

AMD-aksjen har en katalysator utover Nvidia-sympatihandelen

AMD går inn i onsdag med ny analytikermomentum etter en oppgang på 4,9 % tirsdag.

Raymond James-analytiker Simon Leopold oppgraderte aksjen til Sterkt kjøp fra Outperform og hevet kursmålet til $641 fra $565.

Selskapet mener AMD tilbyr den «sterkeste kombinasjonen av direkte inntjeningsløft» på grunn av sin eksponering mot datasentre og gevinster i server‑CPU‑markedsandeler, ifølge TipRanks.

Leopold forventer at server‑CPU‑markedet vil vokse med 44 % årlig og nå om lag $201 milliarder innen 2030.

Han ser etterspørsel fra datasentre, CPU-er som koordinerer AI-akseleratorer og prosessorer som støtter agentiske AI-arbeidsbelastninger.

Det gjør Nvidias resultater relevante for AMD uten at oppsettet blir en «vinneren tar alt»-konkurranse.

Hvis Nvidia melder at hyperscalere øker infrastrukturbudsjettene, vil det styrke ideen om at AI‑compute-markedet ekspanderer. Slike systemer krever CPU-er, akseleratorer, nettverk og minne.

Intel-aksjen stiger, men snuoperasjonen innebærer fortsatt større risiko

Intels gevinst i forhåndshandelen kommer fra et mindre entydig investeringscase.

I motsetning til AMD har Intel ikke fått en ny oppgradering til Sterkt kjøp. Selskapets historie avhenger av etterspørselen etter server‑CPUer, gjennomføring i produksjonen og om foundry‑investeringene til slutt gir konkurransedyktig skala og eksterne kunder.

BofA forblir konstruktiv etter Intels omkring $20 milliarder i aksjeemisjon.

Arya beskrev kapitalinnhentingen som «en god ledende indikator» på ledelsens tillit til foundry‑strategien. BofA beholdt en kjøpsanbefaling, men senket kursmålet til $145 fra $160, noe som reflekterer utvanning og konkurrentverdsettelse.

Leopold mener Intel bør dra nytte av et større server‑CPU‑marked, men vurderer aksjene som Market Perform, mens han gir AMD en anbefaling om Sterkt kjøp.

Nvidias kvartalstall kan avgjøre om onsdagens styrke vedvarer

Nvidias resultater er den umiddelbare prøven for begge aksjene.

FactSet forventer om lag $92,3 milliarder i inntekter for det andre kvartalet i regnskapsåret og justert fortjeneste på $2,09 per aksje. Men optimistiske analytikere modellerer allerede sterkere tall for det påfølgende kvartalet.

UBS-analytiker Timothy Arcuri mener inntektene i oktoberkvartalet kan overstige $110 milliarder ettersom etterspørselen etter Blackwell forblir robust og Rubin begynner å bidra.

Selve resultatpresentasjonen kan vise seg å være like viktig.

JPMorgan-analytiker Harlan Sur sa til MarketWatch at investorer vil lytte nøye etter Nvidias syn på tilpasset AI-silikon, nye konkurrenter, Kina, leveranser av høybåndsminne og selskapets full-stack-fordel.

Hvis Nvidia bekrefter at hyperscalere opprettholder eller øker AI‑budsjettene, kan etterspørselsforventningene for GPU-er, server‑CPU-er, nettverk, minne og halvlederproduksjon styrkes.

Ethvert tegn til tregere utrulling eller selektivt forbruk kan raskt snu onsdagens optimisme.