Er DKS-aksjen et kjøp etter 30 % fallet tirsdag? Dette sier analytikerne

Dick’s Sporting Goods-aksjen falt mer enn 30 % tirsdag, noe som markerte detaljhandelens verste handelsdag noensinne etter at kvartalsresultatene skuffet Wall Street og ledelsen kraftig kuttet helårsutsiktene.

Aksjen holdt seg under press også onsdag og falt mer enn 1 % i premarket-handel.

Etter tirsdagens kollaps er Dick’s-aksjen ned om lag 38 % hittil i år, noe som reiser spørsmålet om det kraftige salget har skapt en mulighet for investorer eller signaliserer dypere problemer hos detaljisten.

Dick’s rapporterte justert resultat per aksje på $3,53, under analytikernes forventning på $3,76.

Omsetningen økte til $5,59 milliarder fra $3,65 milliarder året før, men bommet også på konsensusestimatet på $5,65 milliarder.

Selskapet senket sitt justerte resultat-per-aksje-forventning for hele året til $11–$12 fra tidligere $13,50–$14,50.

Det kuttet også salgsforventningen til mellom $21,9 milliarder og $22,2 milliarder, mot tidligere intervallet $22,1 milliarder til $22,4 milliarder.

Foot Locker øker presset

En hovedbekymring for investorer er utviklingen i Foot Locker, som Dick’s kjøpte for $2,4 milliarder i 2025.

Mens Dick’s egne butikker leverte 4,9 % vekst i sammenlignbare salg i kvartalet, støttet av «bred vekst» på tvers av kategorier og sterke resultater fra fotball-VM, falt Foot Locker sine sammenlignbare salg med 3,6 %.

Dick’s forventer nå at Foot Locker sine sammenlignbare salg vil være flat eller ned opptil 2 % for hele året.

Tidligere hadde de prognostisert vekst på mellom 1,5 % og 3 %.

Den svake utviklingen reiser spørsmål om hvorvidt Dick’s kan lykkes med turnaround-strategien uten å avlede ressurser og ledelsesfokus fra kjernevirksomheten.

Gordon Haskett opprettholdt en «Hold»-anbefaling, men senket kursmålet til $130 fra $205.

Selskapet sa at omfanget av aksjens fall reiser spørsmål om Dick’s bør revurdere oppkjøpet av Foot Locker.

Turnarounden kan kreve betydelig oppmerksomhet og potensielt distrahere fra Dick’s kjerneoperasjoner, sa analytikeren.

Analytikere kutter kursmål etter svekket utsikt

Wall Street-analytikere har i stor grad blitt mer forsiktige etter resultatene, selv om det ikke er en enstemmig konklusjon om at investorer bør forlate aksjen.

Jefferies reduserte kursmålet til $171 fra $224, samtidig som de beholdt en «Hold»-anbefaling.

Selskapet sa at tiltak fra store sportsmerker for å redusere overflødig varebeholdning skjer samtidig som forbrukerpreferansene endrer seg, noe som skaper et krevende driftsmiljø for Dick’s.

Wells Fargo-analytiker Ike Boruchow var mer konstruktiv og beholdt en «Overweight»-anbefaling til tross for at han kuttet kursmålet til $185 fra $240.

Boruchow sa at resultatene for andre kvartal indikerte at forholdene i løpesko-markedet hadde forverret seg snarere enn stabilisert seg.

Han beskrev kvartalet som «så dårlig som det blir» og forventer at kategorien vil forbli under press gjennom andre halvår.

Loop Capital-analytiker Anthony Chukumba kuttet også sitt kursmål til $140 fra $235, samtidig som han opprettholdt en «Hold»-anbefaling.

Cramer ser potensial for rebound

Til tross for det dramatiske fallet argumenterte CNBCs Jim Cramer for at salget på sikt kan gi en mulighet for investorer som er villige til å vente gjennom detaljistens kortsiktige utfordringer.

«Hvis du ikke eier Dick’s, har du unngått et problem i dag, men basert på forrige gang aksjen falt fra hverandre, kan du vurdere å kjøpe i løpet av de neste par månedene, fordi dette selskapet har en historie med å komme tilbake fra ruinene,» sa «Mad Money»-programlederen.

Cramer refererte til august 2023, da Dick’s-aksjen falt 24 % etter et resultat som skuffet.

Aksjen fortsatte å falle i omtrent to måneder, bunnet rundt $100 den 27. okt., før den steg omtrent 150 % til $250 over de påfølgende 15 månedene.

Frem til tirsdag hadde den nedgangen etter kvartalsrapporten vært selskapets verste enkelt-dags prestasjon.

Cramer sa at Foot Locker-svakheten reflekterer bredere problemer innen løpesko og sportstøy, med overflødig lager i enkelte klassiske sneaker-stiler og klesmerker som tvinger detaljister til å øke rabattnivåene etter hvert som forbrukerpreferansene skifter.

Han erkjenner likevel at oppkjøpet av Foot Locker i økende grad fremstår som problematisk.

«Det er klart at de har problemer med å snu denne virksomheten,» sa Cramer.

«Det bør ikke komme som en overraskelse for noen som fulgte Foot Locker-aksjens utvikling før overtakelsestilbudet.»

Bør investorer kjøpe Dick’s-aksjen?

Svaret kan avhenge av hvor mye tålmodighet investorene har for Foot Locker-turnarounden og den bredere normaliseringen i markedet for løpesko.

Cramer advarte om at det neste kvartalet eller to kan forbli krevende mens detaljister arbeider seg gjennom overflødig lager.

Likevel har tirsdagens salg i betydelig grad nullstilt forventningene, og Dick’s handles nå til omtrent ni ganger forventet inntjening for 2027.

Den verdsettelsen kan appellere til investorer som tror detaljisten kan stabilisere driften og etter hvert dra nytte av en bedring i discretionary spending.

Men en billigere aksje er ikke nødvendigvis et kupp når produktene den selger også prises ned.

Ifølge Wall Street Journal har aksjen 13 kjøpsanbefalinger, 5 Overweight- og 10 Hold-anbefalinger, og 1 selganbefaling, med et gjennomsnittlig kursmål på $189,11.

Det tilsvarer en oppside på 52 %.

Ifølge Investing.com har aksjen samtidig 16 kjøpsanbefalinger, 9 Hold- og 1 selganbefaling, med et gjennomsnittlig kursmål på $224,95, som tilsvarer en oppside på 81 %.

«Jeg ønsker ikke å gi opp på Dick’s her nede,» sa Cramer. «På lang sikt er jeg troende, fordi dette er den eneste gjenværende sportsforhandleren med reell skala, selv om den nå er nært knyttet til den sliterne Foot Locker.»

Foreløpig fremstår Wall Street som mer forsiktig.

Den kraftige divergensen mellom analytikernes kursmål reflekterer også usikkerheten rundt aksjen: markedet vurderer ikke lenger bare Dick’s kjernevirksomhet innen sportsutstyr, men om det kostbare Foot Locker-spillet til slutt kan levere den veksten ledelsen så for seg.