Bullish øker børsnoteringen til 990 millioner dollar etter hvert som kryptooppføringer tar fart

Bullish, den digitale aktivaplattformen for institusjonelle kunder, har økt størrelsen på børsnoteringen (IPO) til 990 millioner dollar, noe som gjenspeiler en økning i kryptoselskaper som utnytter offentlige markeder i 2024.

Eieren av Coindesk planlegger nå å selge 30 millioner aksjer til $32 til $33 hver, ifølge en innlevering til US Securities and Exchange Commission (SEC). Dette markerer en bemerkelsesverdig økning fra den tidligere planen på 20,3 millioner aksjer til $28 til $31 hver.

Trekket posisjonerer Bullish blant de største kryptovalutarelaterte børsnoteringer i år, ettersom sektoren ser fornyet interesse fra institusjonelle og private investorer.

Verdsettelsen når 4,82 milliarder dollar i toppklasse

På toppen av den nye prisklassen vil Bullishs markedsverdi være rundt 4,82 milliarder dollar, opp fra verdsettelsen på 4,2 milliarder dollar antydet i den tidligere innleveringen.

Selskapet vil ha 146,2 millioner utestående aksjer etter børsnoteringen. BlackRock og Cathie Woods ARK Invest har indikert interesse for å kjøpe opptil 200 millioner dollar av tilbudet.

Bullish har også gitt garantister en 30-dagers opsjon til å kjøpe ytterligere 4,5 millioner aksjer til børsnoteringsprisen, etter gebyrer. Handelen forventes å begynne på New York-børsen under tickeren BLSH.

Inntektene fra børsnoteringen er øremerket til generelle selskapsformål, samt potensielle fremtidige oppkjøp.

Sterkt banksyndikat støtter tilbudet

Børsnoteringen ledes av JPMorgan og Jefferies, med Citigroup som felles leder. Andre hovedledere inkluderer Cantor Fitzgerald, Deutsche Bank og Société Générale.

Canaccord, KBW, Stifel, Oppenheimer og Rosenblatt fungerer som medledere. Denne blandingen av Wall Street og internasjonale banker øker tilbudets institusjonelle troverdighet.

Bullishs aktivabase er på over 3 milliarder dollar, bestående av 24 000 bitcoin, 12 600 ether og 418 millioner dollar i kontanter og stablecoins. Selskapet opprettholder begrenset eksponering mot desentraliserte finansmarkeder (DeFi).

I følge innleveringen kan en del av IPO-inntektene konverteres til stablecoins i amerikanske dollar, i samarbeid med en eller flere utstedere.

Ekspansjon utover handel til media

Bullish ble grunnlagt for å betjene institusjonelle kunder i over 50 land, unntatt USA, og utvidet sin virksomhet til kryptomediesektoren i november 2023 ved å kjøpe CoinDesk fra Digital Currency Group for 72,6 millioner dollar.

Flyttingen diversifiserte inntektsstrømmene og posisjonerte plattformen som både en leverandør av markedsinfrastruktur og en medieaktør i den digitale aktivaindustrien.

Beslutningen om å øke børsnoteringsstørrelsen kommer midt i en bølge av kryptorelaterte offentlige tilbud.

Circle Internet Groups børsnotering på 1,2 milliarder dollar i juni førte til at aksjekursen hoppet, noe som utløste større interesse for sektoren.

Andre store firmaer, inkludert BitGo og Grayscale, har søkt om børsnoteringer, mens børser som Kraken og OKX angivelig vurderer børsnoteringer.

Bullish hadde opprinnelig forsøkt å bli børsnotert via en SPAC-fusjon (Special Purpose Acquisition Company) i 2021 til en verdsettelse nær 9 milliarder dollar, men planen ble droppet i 2022.

Den nye noteringsruten er i tråd med et bredere markedsskifte ettersom kryptoselskaper ser til tradisjonelle børsnoteringer for å få tilgang til kapital og forbedre åpenheten i et regulatorisk miljø i utvikling.