Ørsted-aksjen stuper 27 % da salget av amerikanske vindprosjekter kollapser, fortrinnsrettsemisjon på 9,4 milliarder dollar kunngjort

Aksjene i Ørsted sank mer enn 27 % mandag, og nærmet seg et rekordlavt nivå, etter at det danske konsernet for fornybar energi skrotet planene om å selge en eierandel i et viktig amerikansk havvindprosjekt og kunngjorde en fortrinnsrettsemisjon på 9,4 milliarder dollar for å styrke økonomien.

Det statsstøttede selskapet sa at det ville skaffe bruttoproveny på 60 milliarder danske kroner gjennom et aksjetilbud til eksisterende aksjonærer, med den danske regjeringen – majoritetseieren – som forpliktet seg til å tegne seg for sin pro rata-andel.

Tiltaket tar sikte på å skaffe de midlene som trengs for å fortsette å bygge sin havvindportefølje til tross for betydelige utfordringer i det amerikanske markedet.

Problemer i det amerikanske markedet avsporer salget av Sunrise Wind-prosjektet

Ørsted hadde planlagt å selge deler av sitt Sunrise Wind-prosjekt utenfor kysten av New York for å frigjøre kapital.

Den nylige negative utviklingen i den amerikanske havvindsektoren har imidlertid gjort det umulig å fullføre det delvise salget på gunstige vilkår, sa selskapet.

Dette tilbakeslaget betyr at Ørsted må fullfinansiere byggingen av selve Sunrise Wind, noe som skaper ytterligere 40 milliarder kroner i finansieringsbehov.

Prosjektet har allerede blitt rammet av forsyningskjede- og byggeforsinkelser som forårsaket hundrevis av millioner dollar i nedskrivninger.

Politisk motvind under Trump intensiveres

Den amerikanske havvindindustrien står overfor et mer fiendtlig politisk miljø etter at Donald Trump kom tilbake til Det hvite hus.

Trump-administrasjonen har suspendert nye føderale vindleieavtaler, begynt å fase ut skattefradrag for fornybar energi gjennom en ny skatte- og utgiftslov, og innført toll på europeisk stål- og aluminiumsimport – som alle har tynget prosjektøkonomien.

Ørsteds styreleder Lene Skole sa at fortrinnsrettsemisjonen var et resultat av en omfattende gjennomgang av alternativer i lys av denne "enestående regulatoriske utviklingen" i USA.

– Fortrinnsrettsemisjonen vil styrke Ørsteds kapitalstruktur og gi finansiell robusthet i årene 2025 til 2027, hvor vi vil levere på vår portefølje av havvindanlegg på 8,1 gigawatt, sier hun.

Finansieringsforskyvning for å styrke balansen

Selskapet sa at provenyet fra fortrinnsrettsemisjonen vil bli brukt til å dekke Sunrise Winds finansieringsgap, styrke balansen, støtte fleksibilitet i offshore-partnerskap og salg, og øke ressursene til prosjekter i europeiske kjernemarkeder og utvalgte Asia-Stillehavsregioner.

En ekstraordinær generalforsamling er planlagt til 5.

Ørsted opprettholder også sin guiding for resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (Ebitda) – eksklusive virkninger fra nye partnerskapsavtaler og kanselleringsgebyrer – på mellom 25 og 28 milliarder kroner.

Konsernet har økt investeringsmålet for 2025–2027 til 145 milliarder kroner fra 130 milliarder kroner og forventer at Ebitda, eksklusive nye partnerskap og kanselleringsgebyrer, vil overstige 28 milliarder kroner i 2026 og 32 milliarder kroner i 2027.

Ebitda for andre kvartal endte på 5,34 milliarder kroner, som slo markedets forventninger på 4,81 milliarder kroner og en liten opp fra 5,27 milliarder kroner ett år tidligere.

Ørsteds balanse er en langvarig bekymring: analytikere

Ørsteds balanse har vært en langvarig investorbekymring, og omfanget av fortrinnsrettsemisjonen vil sannsynligvis bli sett negativt på, ifølge RBC Capital Markets-analytiker Alexander Wheeler.

Nylige overskrifter har detaljerte utfordringer med å selge eiendeler i det nåværende markedet, men Wheeler tror mest fokus har vært på eiendeler som Storbritannias Hornsea 3 og Changhua 2 i Taiwan.

«Mesteparten av fortrinnsrettsemisjonen vil bli konsumert av de ekstra finansieringskravene for Sunrise Wind, et prosjekt som allerede er vesentlig presset på avkastningen,» legger han til.