Aviva-aksjen nådde det høyeste nivået på 17 år da fortjenesten stiger med 22 % – kan rallyet vare?

Aviva-aksjen klatret til sitt høyeste nivå siden før finanskrisen i 2008 på torsdag, etter at FTSE 100-forsikringsselskapet rapporterte et hopp på 22 % i driftsresultatet for første halvår og løftet sitt foreløpige utbytte med 10 %.

Den London-noterte gruppens aksjer steg 5 % i tidlig handel til 691p, det høyeste nivået på mer enn 17 år, da den hadde et driftsresultat på 1,1 milliarder pund for de seks månedene frem til juni.

Klokken 11:44 hadde aksjen gitt opp noen av gevinstene og handlet mer enn 3 % høyere.

Resultatene ble styrket av sterk vekst i generelle forsikringspremier og høyere tilstrømning til formuesvirksomheten.

Dette var selskapets første sett med resultater siden de fullførte overtakelsen av den mindre rivalen Direct Line for 3,7 milliarder pund i juli.

Mens oppkjøpet falt utenfor rapporteringsperioden, sa administrerende direktør Amanda Blanc at integrasjonen var "godt i gang".

Vekst på tvers av kjernedivisjoner

Bruttopremieinntektene for skadeforsikring steg med 7 % fra år til år til 6,29 milliarder pund, like under analytikernes konsensusprognose på 6,32 milliarder pund.

Helsedivisjonen rapporterte en økning på 14 % i premiene til 1 milliard pund, drevet av en økning i kunder som velger privat medisinsk forsikring.

Formuesdivisjonen tiltrakk seg nettostrømmer opp 16 % til 209 milliarder pund i forvaltningskapital, noe som gjenspeiler fortsatt etterspørsel etter Avivas investeringsprodukter.

Blanc sa at handelen hadde vært "veldig god over hele Aviva", med alle store forretningssegmenter som bidro til ytelsen.

Selskapet kunngjorde et foreløpig utbytte på 13,1p per aksje, opp fra 11,9p året før, og opprettholdt sine økonomiske mål gjennom 2026.

Strategisk fokus på kapitallett vekst

Aviva har omformet porteføljen sin de siste årene, og solgt ut ikke-kjernevirksomheter for å konsentrere seg om operasjoner som krever mindre kapital og gir jevne inntekter.

Det har også forfulgt selektive oppkjøp for å styrke sine evner, inkludert kjøpet av AIG Life UK i fjor for å styrke beskyttelsesvirksomheten og Probitas for å få eksponering mot Lloyd's of London-markedet.

Blanc sa at Aviva var "veldig godt posisjonert for å akselerere veksten i de kapitallette områdene formue, helse og generell forsikring" og for å levere økt avkastning til aksjonærene.

Direct Line-integrasjon for å drive fremtidige gevinster

Direct Line-oppkjøpet er sentralt i Avivas ekspansjonsstrategi.

Mens premiene ved Direct Lines kjerneenhet for bilforsikring var flate i første halvår på grunn av prispress, forventes integrasjonen å skape kostnadssynergier og utvide Avivas kundebase.

Selskapet vil gi en oppdatering om oppkjøpets innvirkning under sin investorpresentasjon 13.

Jefferies-analytiker Philip Kett sa at Avivas "nylige suksess ser ut til å ha fortsatt" og at gruppen var godt posisjonert til å opprettholde sin vekstbane.

Utbyttevekst og aksjonæravkastning

Avivas utbytteavkastning har falt fra rundt 7 % for noen år siden til 5,3 % i dag, hovedsakelig på grunn av aksjekursrallyet, men den overstiger fortsatt FTSE 100-gjennomsnittet på 3,5 %.

Analytikere spår avkastning på 5,81 % i 2025 og 6,24 % i 2026, noe som tyder på at inntektsfokuserte investorer vil fortsette å bli belønnet.

Forsikringsselskapets Solvens II-kapitaldekningsgrad var på 206 % ved utgangen av juni, sammenlignet med 203 % seks måneder tidligere, noe som understreker den sterke balansen.

Aksjeverdi og risiko: bør du kjøpe AV?

Avivas aksjekursrally har løftet pris-til-inntektsforholdet til rundt 28,7, et nivå som kan dempe ytterligere gevinster på kort sikt.

"Det kan være rom for en ytterligere revurdering dersom gruppen fullfører overgangen fra å bli sett på som et generelt forsikringsselskap i stedet for et rent livsforsikringsselskap, som har en tendens til å ha høyere prisverdier," sa Interactive Investor-analytiker Richard Hunter.

Imidlertid gjenstår risiko.

Harvey Jones ved Motley Fool UK advarte om at en stor katastrofe kan ramme forsikringsfortjenesten, mens integrasjonsutfordringer hos Direct Line kan bremse fremgangen.

I tillegg kan livrentesalget bli presset dersom rentene faller.

Jones advarte om at etter et så sterkt løp kan momentumet avta.

"Aviva rir høyt i dag, men det kan glippe herfra," sa han, selv om han la til at den langsiktige historien forble attraktiv, spesielt for inntektsinvestorer.

«Blanc har gjort en strålende jobb, og den langsiktige historien er fortsatt attraktiv. Momentumet kan imidlertid avta herfra, og investorer vil kanskje sjekke andre FTSE 100- eller FTSE 250-forsikringsselskaper for potensielle innhentingsmuligheter," la han til, og anbefalte å kjøpe aksjen med et langsiktig syn.