Trade Desk har falt bratt etter S&P 500-inkluderingen: hva bør du gjøre med aksjen?

Trade Desk Inc.s første dager i S&P 500 har vært steinete.

Aksjene til reklameteknologileverandøren har falt 33 % siden de ble kåret til referanseindeksen 14.

En del av disse tapene kom før aksjens inkludering, men fallet har akselerert etter debuten.

Selv om det å bli med i S&P 500 ofte blir sett på som en milepæl, viser historien at det ikke alltid oversettes til aksjegevinster.

En analyse av omtrent to dusin nye deltakere i indeksen siden starten av 2024 viser at mindre enn halvparten var høyere en måned etter at de ble med.

I gjennomsnitt falt disse aksjene 2,8 % den første måneden, selv om gevinster på 5,3 % var mer vanlig over en rullerende tremånedersperiode for selve indeksen, sa MarketWatch i en rapport.

Mønster for bedre resultater før inkludering

Bernstein-analytiker Harshita Rawat bemerket i en rapport sent i 2023 at S&P 500-inkludering har en tendens til å utløse sterke gevinster i året frem til kunngjøringen – i gjennomsnitt en kumulativ relativ avkastning på 61 % fra 2010 til 2024.

Imidlertid avtar dette momentumet vanligvis, med den gjennomsnittlige kumulative relative avkastningen som flater ut seks måneder etter kunngjøringen.

Trade Desk, kjent for sine ad-tech-verktøy for tilkoblet TV (CTV) og bredere digitale annonseringsmuligheter, har håndtert sitt eget sett med utfordringer utover de statistiske mønstrene.

Selskapet står overfor en nedgang i inntektsveksten som analytikere forventer vil fortsette inn i inneværende kvartal.

Analytikere stiller spørsmål ved verdsettelse og veksttrender

Jefferies-analytiker James Heaney beskrev Trade Desks vekstbane som "bekymringsfull", spesielt gitt sterkere prestasjoner fra andre reklamekolleger.

Mens ledelsen har bagatellisert konkurransetrusler fra Amazon.com Inc., advarte Heaney om at konkurransen om annonseutgifter «utvilsomt har økt».

Han forventer at selskapets aksjer vil miste premieverdien – over 30 ganger justert EBITDA – den har hatt de siste årene.

Bekymringene ble intensivert etter at Trade Desk rapporterte kvartalsresultater forrige uke, noe som utløste et rekordfall på én dag på 38,6 %.

Aksjens verdsettelse er fortsatt høy, med et 12-måneders pris-til-salg-forhold på 8,23, sammenlignet med bransjegjennomsnittet på 5,46.

Zacks tildeler aksjen en Value Style Score på F, som understreker de strakte multiplene.

Langsiktig potensial, men kortsiktig forsiktighet

Til tross for det bratte salget, er noen analytikere fortsatt konstruktive med hensyn til selskapets langsiktige utsikter.

Trade Desk fortsetter å se sterk CTV-vekst, økt bruk av Kokai-plattformen og økende internasjonal virksomhet.

Innovasjoner som Deal Desk og OpenPath blir sett på som potensielle drivere for vedvarende markedsandeler.

Makroøkonomisk usikkerhet, intensivert konkurranse og en premieverdsettelse kan imidlertid begrense oppsiden på kort sikt.

Stor avhengighet av CTV og høyere kostnader øker utførelsesrisikoen hvis inntektsveksten vakler.

Ifølge Zacks kan investorer som allerede eier Trade Desk-aksjer velge å beholde dem, og satse på langsiktige fundamentale forhold, men nye investorer bør vente på et mer attraktivt inngangspunkt gitt den nåværende motvinden.