Hveteprisene møter motvind fra fallende maispriser, sterk tysk høst

Til tross for nye prognoser fra det amerikanske landbruksdepartementet forrige uke, fortsetter hveteprisene å sveve nær de laveste nivåene, uten nye indikatorer som forklarer den pågående svakheten.

Utsiktene for den amerikanske hvetehøsten i det kommende avlingsåret 2025-26 har vært stabile, med innledende prognoser som forblir konsistente til tross for ulike globale markedsdynamikker.

Tettere forsyning

Det er imidlertid gjort en bemerkelsesverdig justering av anslagene for amerikanske hvetesluttlagre for samme periode.

Disse sluttlagrene, som representerer mengden hvete som er igjen ved slutten av avlingsåret etter at all etterspørsel er dekket, er revidert litt nedover. Denne mindre, men betydelige revisjonen antyder en potensielt strammere forsyningssituasjon enn først forventet i USA.

Videre er denne nedjusteringen i sluttlagrene ikke en isolert hendelse. Lignende justeringer har blitt observert i andre store hveteeksporterende land rundt om i verden.

Denne utbredte trenden på tvers av viktige globale leverandører peker samlet på en potensielt redusert tilgjengelighet av hvete på det internasjonale markedet.

"Imidlertid kom motvind fra fallende maispriser, som var under press på grunn av USDAs betydelig oppjusterte prognose for den amerikanske avlingen," sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG, i en rapport.

Bearish sentiment fra Tyskland

I mellomtiden dukket det opp bearish sentiment for hveteprisene fra Tyskland på grunn av uventet sterke innhøstingsresultater.

Den tyske kooperative foreningen (DRV) rapporterte en anslått hvetehøst på 22,4 millioner tonn, en betydelig økning på 20 % i forhold til fjorårets avling.

Denne prognosen representerer også en oppjustering på nesten 1 million tonn fra juli-estimatet.

Avgjørende var at bekymringene for potensiell skade fra nedbør i innhøstingsperioden viste seg å være mindre alvorlige enn forventet, noe som bidro til de positive utsiktene og deretter presset hveteprisene nedover.

Selv om det har vært en liten nedgang i kvalitetsegenskaper som proteininnhold og Hagbergs fallende tall, er forverringen ikke så alvorlig som først forventet, sa Fritsch.

En endelig vurdering kan ennå ikke gjøres, ettersom innhøstingen fortsatt pågår, som bemerket av DRV.

Fritsch sa:

Prisene på soyabønner hopper

I mellomtiden opplevde soyabønneprisene en bemerkelsesverdig økning forrige uke.

Denne økningen var først og fremst drevet av den amerikanske presidenten Donald Trumps optimistiske utsikter til en betydelig økning i soyabønnekjøp fra Kina, kombinert med USDAs uforutsette reduksjon i sin amerikanske avlingsprognose, sa Fritsch.

Hovedårsaken til den uventede økningen i anslått maisareal var en tilsvarende reduksjon i soyabønneareal

Til tross for en oppjustering av avlingene per dekar, forventes det amerikanske avlingsvolumet nå å være litt lavere enn tidligere forventet, på i underkant av 4,3 milliarder bushels. Dette skyldes at revisjonen ikke var tilstrekkelig til å oppveie andre faktorer.

Fritsch la til: