Hang Seng-indeksen: boblevarsler i forkant av Alibaba, ICBC, Byd-inntjening

Hang Seng-indeksen fortsatte sitt sterke rally forrige uke og svevde nær sin høyeste sving siden november 2021. Den har hoppet til et høydepunkt på $25 330 på fredag, kraftig opp fra et lavpunkt på $14 627, den laveste svingningen i 2022.

Hang Seng-indeksen vil reagere på nye oppfordringer om at kinesiske aksjer var i en boble og toppinntjening fra selskaper som Alibaba og BYD.

Analytiker advarer om en kinesisk børsboble

Hang Seng-indeksen har vært i et sterkt okseløp de siste månedene, noe som gjenspeiler ytelsen til andre kinesiske aksjer. For eksempel steg China A50-indeksen til $14 800, det høyeste punktet siden 2024.

På samme måte har Shanghai Composite-indeksen hoppet til et tiårs høyde, mens CSI 300-indeksen er opp med 20 % fra det laveste nivået i 2025.

Oppsvinget skjedde selv om den kinesiske økonomien forble under press mens handelskrigen med USA fortsatte. USA har lagt en toll på 30 % på de fleste kinesiske varer mens de to landene forhandler om en bedre avtale.

Samtidig har landet ikke klart å få slutt på deflasjonsspiralen som har rdd selskapenes prisingsmakt. De siste dataene viste at konsumprisindeksen var flat i juli, mens en annen avslørte at BNP-deflatoren forble negativ.

Det viktigste er at det er tegn på at kinesisk inntjening avtar, med fremtidig inntjeningsestimat som faller 2,5 % fra det høyeste punktet i år.

Denne ytelsen, kombinert med den intense konkurransen i Kina, har presset flere investorer til å begynne å advare om en aksjemarkedsboble. En analytiker sa til Bloomberg:

«Markedene kan forvente, enten riktig eller feil, at makroøkonomiske fundamentale forhold vil bli bedre. Men et oksemarked vil ikke være bærekraftig hvis inflasjonen holder seg nær 0 % og bedriftenes prisingskraft møter alvorlig motvind fra svak innenlandsk etterspørsel.»

Den andre hovedgrunnen til at Hang Seng-indeksen gjør det bra er at analytikere forventer mer stimulans fra Beijing. Viktigst av alt, etter kollapsen i eiendomssektoren, er det tegn på at velstående kinesere nå investerer i aksjemarkedet på grunn av mangelen på alternativer.

I tillegg er rallyet en del av den pågående økningen i det globale aksjemarkedet. En nærmere titt på de beste globale indeksene, som Nasdaq 100, S&P 500, DAX og FTSE 100, avslører at de alle har nådd rekordhøyder.

Topp inntjening fremover

Den neste store katalysatoren for Hang Seng-indeksen vil være inntjening fra toppselskaper som Petrochina, Meituan, Ping An Insurance, Trip.com, Byd, Alibaba, CNOOC, ICBC, Bank of China, China Merchants Bank og Bank of Communications.

Disse resultatene, sammen med de fra PDD, vil gi mer farge på ytelsen til toppselskaper i Kina. Alibabas inntjening vil gi mer informasjon om virksomheten og innvirkningen på AI.

Analyse av Hang Seng-indeksen

Det ukentlige diagrammet viser at Hang Seng-indeksen har tatt seg opp de siste årene, og beveget seg fra et lavpunkt på H$14 627 i 2022 til H$25 340. Det har dannet et gyllent kryssmønster da 50-ukers og 200-ukers glidende gjennomsnitt krysset hverandre.

Den relative styrkeindeksen (RSI) og den stokastiske oscillatoren har alle fortsatt å stige. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter mot neste psykologiske punkt på H$27 000.