Indias BNP-vekst nådde 7,8 % i Q1 FY26, forsterket av offentlige utgifter, tjenester

Indias økonomi startet det nye regnskapsåret sterkere enn forventet, med bruttonasjonalprodukt (BNP) som vokste med 7,8 % i april-juni-kvartalet FY26, ifølge data fra National Statistics Office (NSO).

Avlesningen markerte en femkvartalers høyde og overgikk økonomenes anslag på mellom 6,3 % og 7 %. Reserve Bank of India (RBI) hadde forventet en vekst på 6,5 %.

Denne oppgangen kommer etter at BNP hadde avtatt til 6,7 % i samme periode året før, noe som gjør den siste utskriften betydelig for beslutningstakere, investorer og globale observatører som sporer tempoet i Indias bedring.

BNP-data og sektorytelse

Reelt BNP i faste priser for Q1 FY26 ble estimert til 47,89 lakh crore, opp fra 44,42 lakh crore i Q1 FY25, noe som reflekterer en vekst på 7,8 %.

Nominelt BNP i løpende priser var på INR 86.05 lakh crore, sammenlignet med INR 79.08 lakh crore i samme periode i fjor, og registrerte en økning på 8.8 %.

Landbruk og gruvedrift, som utgjør primærsektoren, vokste 2,8 % i junikvartalet, opp fra 2,2 % et år tidligere.

Landbruket selv vokste 3,7 % sammenlignet med 1,5 % i fjor, mens gruvesektoren falt med 3,1 % etter å ha vokst 6,6 % i Q1 FY25.

Sekundærsektoren, som omfatter industri og elektrisitet, hadde en vekst på 7 %.

Produksjonen steg 7,7 %, litt høyere enn 7,6 % registrert i fjor, mens den samlede veksten i sekundærsektoren falt fra 8,6 % i forrige regnskapsår.

Tjenester, som dominerer Indias økonomi, ledet oppgangen med 9,3 % vekst. Handel, hotell, transport, kommunikasjon og kringkasting vokste 8,6 %, sammenlignet med 5,4 % året før.

Finans-, eiendoms- og profesjonelle tjenester hadde en vekst på 9,5 %, opp fra 6,6 % i samme kvartal i fjor. Offentlig administrasjon og forsvar steg også sterkt med 9,8 %, sammenlignet med 9 % tidligere.

Offentlige utgifter som vekstdriver

Offentlige utgifter dukket opp som en viktig bidragsyter, med senterets kapitalutgifter som økte med 52 % fra år til år i første kvartal. Dette støttet byggeaktiviteten og styrket etterspørselen på tvers av relaterte bransjer.

Landbruket dro også nytte av økte utgifter, mens høyfrekvente indikatorer som GST-innkreving, flyfrakttrafikk og stålproduksjon viste bemerkelsesverdig forbedring.

Eksporten av varer og tjenester økte med 5,9 % i Q1 FY26, hjulpet av etterspørsel fra økonomier som USA. Bygg og anlegg og landbruk ble flagget som sektorer med høyere vekst enn forventet.

Økonomer forventer nå at BNP vil forbli støttet av offentlige utgifter, etterspørsel på landsbygda og en motstandsdyktig tjenestesektor i de kommende kvartalene.

Risiko fra toll og global handel

Mens innenlandsk etterspørsel fortsetter å drive Indias økonomi, gjenstår risikoen fra global handel.

Tollsatser pålagt av den amerikanske administrasjonen – først 25 % på indisk import og senere hevet til 50 % på grunn av en avgift knyttet til russisk oljehandel – kan tynge veksten.

Eksperter estimerte at virkningen av disse tariffene kan trimme 30 basispunkter av helårsveksten hvis den opprettholdes.

Likevel peker økonomer på Indias relativt lukkede økonomi som en buffer. Med innenlandsk etterspørsel i sentrum av veksten, anses risikoen ved tolløkninger som mindre alvorlig.

Verdensbanken og IMF forventer at Indias BNP vil vokse med henholdsvis 6,3 % og 6,4 % i FY26, noe som holder landet blant verdens raskest voksende store økonomier.

Ser vi fremover, kan GST-rasjonalisering, mulige rentekutt fra RBIs pengepolitiske komité (MPC) og en gunstig monsun støtte forbruket.

Sammen med statlig ledede infrastrukturutgifter og sterk vekst i tjenestesektoren, kan disse faktorene opprettholde momentum til tross for ekstern risiko.