Reliance AGM: Mukesh Ambani bekrefter Jio IPO i første halvdel av 2026, satt til å være Indias største notering

Milliardæren Mukesh Ambani, styreleder i Reliance Industries Ltd (RIL), bekreftet fredag at Reliance Jio vil debutere på indiske børser i første halvdel av 2026.

I en tale på konglomeratets 48th årlige generalforsamling, der mer enn 4,4 millioner aksjonærer deltok virtuelt, sa Ambani at forberedelsene til den etterlengtede børsnoteringen allerede er i gang.

"Jio gjør alt for å søke om børsnotering. Vi tar sikte på å liste Jio innen første halvdel av 2026, med forbehold om alle nødvendige godkjenninger, sa Ambani.

"Jeg forsikrer deg om at dette vil demonstrere at Jio er i stand til å skape samme verdikvantum som våre globale kolleger. Jeg er sikker på at det vil være en veldig attraktiv mulighet for alle investorer,» la han til.

Kunngjøringen avsluttet år med spekulasjoner om Jios markedsdebut, først antydet av Ambani tilbake i 2019 da han sa at både Jio og Reliance Retail ville noteres innen fem år.

Jio er verdsatt til 115 milliarder dollar

Reliance Jio har raskt utvidet sin virksomhet siden lanseringen i 2016, og transformert Indias telekomsektor med rimelige data og aggressive priser.

I FY25 hadde selskapet inntekter på Rs 1,28,218 crore ($15 milliarder), opp 17 % fra år til år, mens EBITDA steg til Rs 64,170 crore ($7.5 milliarder).

Ambani fremhevet disse tallene som bevis på Jios "enorme verdier som allerede er skapt" og antydet at enda større verdiskaping ligger foran oss.

Reliance Industries eier en eierandel på 66,5 % i Jio Platforms Ltd, som kontrollerer Reliance Jio Infocomm.

Investeringsbanken BofA Global Research verdsatte nylig Jio til 115 milliarder dollar, nær rivalen Bharti Airtels India-virksomhet på 124 milliarder dollar, ifølge LSEG-data.

Airtel, med en markedsverdi på 128,7 milliarder dollar, handles til en pris-til-inntjening-multippel på 31,92.

Aksjesalg kan samle inn rundt 6 milliarder dollar, det største i indisk historie

Mens indiske IPO-regler krever at selskaper må flyte minst 25 % av egenkapitalen, skal Reliance angivelig utforske et mindre offentlig tilbud.

Bloomberg rapporterte nylig at RIL har henvendt seg til Securities and Exchange Board of India (SEBI) for å tillate en redusert flyte, med henvisning til begrenset markedsdybde for å absorbere en massiv avtale.

Diskusjonene har sentrert seg om et mulig salg på 5 % eierandeler, som kan samle inn rundt 6 milliarder dollar med dagens verdivurderinger.

En slik notering vil overgå Hyundai Motors Indias børsnotering på 3.3 milliarder dollar i 2024, noe som gjør den til den største i indisk historie.

Det vil også overgå årets største globale notering, Hong Kong-debuten på 5.3 milliarder dollar til Contemporary Amperex Technology.

Indias regulator ser ut til å bevege seg i den retningen.

21. august foreslo SEBI å lette normene for megaoppføringer, slik at selskaper verdsatt over 1 billion rupier kan selge så lite som 2,75 % i en børsnotering, og de som er verdsatt over 5 billioner rupier å tilby bare 2,5 %.

Investorutganger og markedsappetitt

Børsnoteringen vil også gi en exit-rute for Jios globale investorer.

I 2020 investerte Meta Platforms og Alphabets Google over 20 milliarder dollar i Reliances digitale arm, og verdsatte Jio Platforms til 58 milliarder dollar på den tiden.

Analytikere tror noteringen vil krystallisere gevinster for disse investorene, samtidig som den tilbyr detaljhandel og institusjonelle kjøpere en eierandel i Indias største leverandør av digitale tjenester.

Det gjenstår imidlertid spørsmål om Indias hjemmemarkeder fullt ut kan absorbere en børsnotering av en slik skala.

Hyundai Motors Indias offentlige flyt, til tross for at den ble overtegnet mer enn to ganger, så svak detaljhandelsdeltakelse, med mesteparten av etterspørselen fra institusjonelle investorer.

Ambani skisserer Jios fempunktsvisjon

Utover børsnoteringen la Ambani et ambisiøst veikart for Jios vekst. Han lovet at selskapet ville:

Koble til alle indere via mobil- og hjemmebredbånd.

Utstyr husholdninger med digitale tjenester, inkludert Jio Smart Home, JioTV+ og Jio OS.

Digitaliser virksomheter i alle størrelser med skalerbare plattformer.

Driv Indias AI-revolusjon under banneret «AI overalt for alle».

Utvid virksomheten globalt, og eksporter Jios hjemmelagde teknologi til utlandet.

"Jeg er ekstremt sikker på at veien videre for Jio er enda lysere enn reisen så langt," sa Ambani til aksjonærene.

Markedsreaksjonen blandet

Til tross for den etterlengtede kunngjøringen, falt Reliance Industries' aksjer med nesten 1,5 % fredag.

Analytikere sa at investorer kan ha håpet på en tidligere tidslinje eller større klarhet om børsnoteringsstrukturen.

Likevel, med Jio klar til å iscenesette Indias største notering noensinne, rettes oppmerksomheten nå mot SEBIs beslutning om å lette på reglene for offentlig flyt og hvordan globale investorer reagerer på tilbudet.