S&P 500 årsprognose: Evercore ISI ser 9,000 som realistisk

Aksjerallyet i 2026 fortsetter å trosse tyngdekraften, og baner seg gjennom makroøkonomiske utfordringer og fører Wall Streets indekser til rekordnivåer.

Likevel mener Evercore ISI-strategene, ledet av Julian Emanuel, at S&P 500-oppgangen ikke er tom for krefter ennå; han mener faktisk at den nåværende flerårige bullperioden fortsatt har "rikelig" plass til videre oppgang.

I en forskningsrapport mandag skrev Emanuel at benchmark-indeksen kan treffe 9,000 innen årets slutt, noe som indikerer potensial for enda en 15% oppgang fra dagens nivåer.

Hvorfor ser Evercore ISI ytterligere oppside?

Ifølge Julian Emanuel ligger den primære katalysatoren for en forlenget oppgang i det som for øyeblikket mangler i det økonomiske bildet.

Historisk sett tar strukturelle bullmarkeder slutt under "spesifikke forhold" – en forestående resesjon, en brå økning i lange rentepapirer eller ukontrollert spekulativ mani i kapitalmarkedene.

Emanuel hevder at ingen av disse sent-syklus varselsignalene er til stede i dag.

Moderat renteutsikter og sterk selskapspress – spesielt innen teknologi- og halvlederforsyningskjeder – gir fortsatt et robust fundament for aksjeverdsettelsene.

I stedet for utmattelse er markedssituasjonen mer moden for en klassisk FOMO-drevet overdrivelse. Investorer, ivrige etter å fange oppside i et miljø der avkastningen på kontanter gradvis svekkes, øker eksponeringen mot aksje-derivater.

Økt etterspørsel etter kjøpsopsjoner skaper en "selvforsterkende oppadgående løkke" – når markedsdeltakere kjøper kjøpsopsjoner, blir market makerne tvunget til å kjøpe underliggende aksjer for å opprettholde delta-nøytrale sikringer.

Dette akselererer momentum og driver indeksen forbi det som standard fundamentale modeller tilsier.

Emanuel understreket at den transformative AI-bølgen på 2020-tallet ennå ikke har nådd varigheten eller verdivurderingstoppene som ble sett i historiske innovasjonsboomer, som elektrifiseringen på 1920-tallet eller internettutvidelsen på 1990-tallet.

Med selskapsbalanser som viser disiplinert bruk av gjeld, mener han at det finansielle systemet samlet sett fortsatt er rustet til å absorbere videre ekspansjon.

Hvorfor er Evercore ISI ellers optimistisk for S&P 500-indeksen

Den andre søylen bak Evercores dristige mål er den sofistikerte posisjonen moderne markedsdeltakere inntar.

I motsetning til dot-com-boblen på slutten av 1990-tallet – hvor kapitalen ukritisk jaktet på et smalt utvalg uprøvde internettaksjer – viser institusjonelle porteføljer i 2026 en bemerkelsesverdig strukturell diversifisering.

Emanuel fremhevet at rekordmange 121 aksjer har flyttet seg til Evercores "Negative Beta"-overvåkningsliste – navn som viser en invers statistisk korrelasjon til S&P 500 over et rullerende seksmånedersvindu.

Fremtredende navn på denne listen inkluderer defensive tyngdepunkter og ikke-teknologiledere som PepsiCo, McDonald’s, Kinder Morgan, CoStar og Gartner.

Den rekordstore utvidelsen av denne gruppen antyder at kapitalforvaltere aktivt kjører en barbell-strategi: holde høyvekst ledere innen generativ AI på den ene siden, samtidig som de opprettholder betydelige allokeringer til lavkorrelerte aksjer med stabile kontantstrømmer på den andre.

Etter å ha fordøyd historiske lærdommer fra tidligere markedskrasj, håndterer institusjonelle tradingbord risiko dynamisk ved rekordhøye indekser heller enn å engasjere seg i konsentrert, usikret spekulasjon.