Gull når rekordhøyder, men sølv er klar til å gjøre det bedre på grunn av institusjonell interesse

Gull- og sølvprisene har steget kraftig den første dagen i september da håp om rentekutt ga næring til investorenes sentiment på mandag.

Gullkontrakten i desember på COMEX nådde et rekordhøyt nivå på 3 556,87 dollar per unse. Sølvkontrakten i desember på COMEX nådde et mer enn 14-års høydepunkt på $41.638 per unse.

Tradere forventer et rentekutt fra den amerikanske sentralbanken (Fed) denne måneden, til tross for vedvarende tegn på inflasjon.

"Utsiktene trekker den amerikanske dollaren (USD) tilbake nærmere den månedlige svinghøyden i august og fungerer som en medvind for det ikke-avkastende gule metallet," sa Haresh Menghani, redaktør i FXStreet, i en rapport.

Økonomiske data

I juli forble den årlige prisindeksen for personlige forbruksutgifter (PCE), som rapportert av US Bureau of Economic Analysis på fredag, uendret på 2,6 %.

I tillegg så kjerne-PCE-prisindeksen, unntatt de volatile mat- og energisektorene, en beskjeden økning til 2,9 % i den rapporterte måneden, i tråd med analytikernes forventninger og opp fra 2,8 % i juni.

I følge CME FedWatch Tool spår tradere nå en 87 % sannsynlighet for at den amerikanske sentralbanken vil redusere lånekostnadene med 25 basispunkter ved avslutningen av deres todagers møte 17.

Dataene forsterket forventningene om at Fed vil gjennomføre minst to rentekutt innen utgangen av året.

Trump og Fed

Menghani sa:

Bekymringer om Feds uavhengighet har oppstått etter at USAs president Donald Trump avskjediget Fed-guvernør Lisa Cook, med henvisning til påstått boliglånssvindel. Cook har anlagt søksmål og nektet å trekke seg fra stillingen sin.

Skulle Cook gå av, vil Trump få en ny utnevnelse til Feds styre på syv medlemmer, og dermed sikre et flertall for første gang på flere tiår.

Usikkerheten rundt fremtiden til den amerikanske sentralbanken økte også etterspørselen etter bullion.

Tynn handel forventet

I mellomtiden vil amerikanske markeder være stengt på mandag på grunn av feiringen av Labor Day.

I forkant av viktige amerikanske makroutgivelser denne uken, som starter med måneden og kulminerer i fredagens nøye overvåkede US Nonfarm Payrolls (NFP)-rapport, kan tradere unngå å gjøre aggressive retningsspill.

Russland gjennomførte i forrige uke betydelige angrep på ukrainske byer, og utplasserte 598 droner og lokkeduer, i tillegg til 31 missiler.

Som svar lovet Ukrainas president Volodymyr Zelenskyy gjengjeldelse med angrep rettet dypt inne i Russland.

Fra luften og bakken angrep israelske styrker forstedene til Gaza by. Israels forsvarsminister, Israel Katz, kunngjorde dødsfallet til Abu Ubaida, talsperson for Hamas' væpnede fløy.

"Dette holder geopolitiske risikoer i spill, noe som viser seg å være en annen faktor som gagner den trygge havnen Gold og bidrar til momentumet," la Menghani til.

Sølv for å overgå gull

Forrige uke fulgte et betydelig skifte i gulletterspørselen etter at Harvards legatfond etablerte en betydelig posisjon i SPDR Gold Shares, verdens største gullstøttede ETF, ifølge en Kitco.com-rapport.

I tillegg til andre betydelige oppkjøp av edle metaller i andre kvartal, avslører den saudiske sentralbankens 13F-innlevering betydelige investeringer.

Banken investerte 30,5 millioner dollar i iShares Silver Trust og nesten 10 millioner dollar i Global X Silver Miners ETF, ifølge rapporten.

"Det er ingen tvil om at dette er bullish for sølv, men viktig kontekst er nødvendig," sa Neils Christensen, redaktør i Kitco.com i rapporten.

Noen analytikere hevder at Saudi-Arabias relativt lille investering i sølv, spesielt sammenlignet med teknologisektorens beholdninger, fremhever metallets investeringspotensial, noe som tyder på at det tilbyr mer enn bare industrielle vekstmuligheter.

Sølv fortsetter å tiltrekke seg analytikere på grunn av sitt verdiforslag sammenlignet med gull.

Gull/sølv-forholdet, til tross for et betydelig fall fra toppen i april på over 104, er fortsatt høyt på mer enn 86. Historisk sett har dette forholdet typisk svingt mellom 50 og 60.

"Den store ulempen for sølv har vært mangelen på institusjonell interesse," sa Christensen.

Detaljinvestorer har tradisjonelt drevet sølvets investerings app eal, siden de ofte ikke har råd til kostnaden på $3,500 for en gullmynt på én unse.