AMD-aksjen: hvorfor får den et slag på grunn av Broadcoms sterke inntjening?

Investorer redder Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) i morges etter at AI-kollegaen Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO) rapporterte storinntjening for tredje kvartal.

Broadcoms rekordstore resultater og bullish guiding sendte krusninger på tvers av halvledersektoren – og utløste også investorrotasjon bort fra AMD-aksjer på grunn av bekymringer for økt konkurransepress.

Til tross for dagens tilbakegang, er AMD-aksjen fortsatt en lukrativ investering i 2025. I skrivende stund er den opp omtrent 90 % mot det laveste nivået hittil i år i begynnelsen av april.

Hvorfor faller AMD-aksjen fredag morgen?

AMDs nylige inntjening viste solid ytelse, men manglet den eksplosive AI-oppsiden investorer nå krever.

Med Broadcoms resultater som fremhever vedvarende etterspørsel og marginholdbarhet i AI-infrastruktur, revurderer tradere eksponeringen mot AMD-aksjer.

Selskapets AI-brikkestrategi, fokusert på MI300-serien, er kun i tidlige distribusjonsstadier og har ennå ikke vist samme skala eller kundetrekkraft som Broadcoms XPU-er.

Dessuten legger AVGOs dominans innen AI-nettverk – gjennom sine Tomahawk-svitsjer og tilpassede sammenkoblinger – til et nytt lag med differensiering.

Disse komponentene er avgjørende for å skalere arbeidsbelastninger med kunstig intelligens, og Broadcoms nesten monopol i dette segmentet trekker kapital bort fra AMD-aksjer, hvis eksponering er mer GPU-sentrisk og i økende grad utfordret av Nvidias forankrede ledelse.

Broadcom ser mer passende verdsatt ut enn AMD-aksjer

Broadcoms verdsettelse, selv om den er forhøyet, blir nå sett på som mer berettiget gitt vekstbanen.

Selskapet handles til over 50 ganger fremtidig inntjening, men AI-inntektsveksten og EBITDA-marginene på 67 % støtter premien.

AMD-aksjer, derimot, handles til en tilsvarende høy multippel uten samme nivå av synlighet eller marginstyrke – spesielt midt i den pågående tollusikkerheten.

Denne forskjellen fører til en omfordeling av kapital blant institusjonelle investorer, som favoriserer Broadcoms diversifiserte eksponering for kunstig intelligens fremfor AMDs smalere GPU-spill.

Sentimentskiftet er også synlig i opsjonsflyt og detaljhandelsprat, med Advanced Micro Devices som ser økt bearish posisjonering etter Broadcoms resultatmelding.

Eksperter advarer om at med mindre AMD kan akselerere sitt AI-veikart og sikre markeringsgevinster – risikerer de å falle bak i et marked som i økende grad drives av distribusjoner i infrastrukturskala.

Bør du kjøpe nedgangen i AMD-aksjen i dag?

AVGO-inntjening har gjort mer enn å imponere – de har omdefinert investorenes forventninger til hvordan AI-drevet vekst skal se ut i halvledere.

For AMD-aksjen er utfordringen nå todelt: forsvare GPU-gresset mot Nvidia, og motvirke Broadcoms økende dominans innen tilpasset silisium og nettverk.

Etter hvert som kapital strømmer mot Broadcoms diversifiserte AI-økosystem, befinner AMD seg i en tøffere situasjon – en der sterk utførelse alene kanskje ikke er nok til å gjenvinne investorenes gunst.

Det som også er verdt å nevne er at AVGO-aksjen for øyeblikket også betaler et lite utbytte, noe AMD-aksjer mangler.

Alt i alt, selv om Advanced Micro Devices kanskje ikke er en dårlig investering i seg selv, antyder Broadcoms inntjening at det kan være bedre måter å investere i AI på i siste halvdel av 2025.