EchoStar øker på 17 milliarder dollar spektrumavtale med SpaceX; Analytikere sier salg nøytralt

Aksjene i EchoStar hoppet mer enn 17 % mandag etter at telekommunikasjonsselskapet avduket en avtale på 17 milliarder dollar med SpaceX for å selge sine AWS-4- og H-block-spektrumlisenser.

Avtalen markerer firmaets andre store spektrumtransaksjon de siste ukene, og styrker balansen ytterligere samtidig som den fremmer SpaceXs ambisjoner innen satellittdrevet mobiltilkobling.

26. august kunngjorde EchoStar et spektrumsalg på 23 milliarder dollar til ATandT, som dekker 3.45 GHz- og 600 MHz-lisenser.

Samtidig falt aksjene i MDA Space mandag etter at EchoStar brått kansellerte en satellittkontrakt på 1,3 milliarder dollar med det kanadiske romfartsselskapet, med henvisning til et skifte i forretningsstrategi etter spektrumsalget til SpaceX.

Aksjen falt 18 % i Toronto-handelen og stengte på C$36,03 (26,07 USD).

Vilkår for avtale med SpaceX

I henhold til avtalen vil SpaceX erverve lisensene gjennom en kombinasjon av opptil 8,5 milliarder dollar i kontanter og opptil 8,5 milliarder dollar i SpaceX-aksjer, verdsatt på tidspunktet for avtalen.

I tillegg vil SpaceX påta seg ansvaret for å finansiere omtrent 2 milliarder dollar i kontantrentebetalinger på EchoStars gjeld frem til november 2027.

EchoStar sa at de blant annet vil bruke inntektene fra avtalen til å trekke tilbake visse gjeldsforpliktelser.

Selskapet har håndtert en tung gjeldsbelastning på rundt 30 milliarder dollar, og spektrumsalg har blitt en kritisk del av den økonomiske restruktureringen.

Boost Mobile for å trykke Starlink direkte til celle

Ved siden av den økonomiske avtalen inngår EchoStar og SpaceX et langsiktig kommersielt partnerskap som vil bringe Starlinks direkte-til-celle-tjeneste til EchoStars Boost Mobile-abonnenter.

Flyttingen forventes å gi mer robust mobildekning ved å gi Starlink sin egen frittstående spektrumposisjon.

"Vi er så glade for å gjøre denne transaksjonen med EchoStar, da det vil fremme vårt oppdrag om å få slutt på mobile døde soner rundt om i verden," sa Gwynne Shotwell, SpaceXs administrerende direktør.

Analytikere sier at sammenslåingen posisjonerer begge selskapene i forkant av neste generasjons tilkobling, og blander bakkebaserte telekomoperasjoner med satellittinfrastruktur.

Regulatorisk overheng og FCC-tvist

Avtalen kommer også på bakgrunn av en regulatorisk tvist.

EchoStar har vært låst i en kamp med Federal Communications Commission om sine spektrumrettigheter, og byrået kunngjorde en gjennomgang tidligere i år.

Selskapet sa mandag at transaksjonen med SpaceX, kombinert med det tidligere annonserte spektrumsalget, bør løse utestående FCC-henvendelser.

I en innlevering tidligere i år sa EchoStar at FCCs handlinger hadde "vesentlig negativt påvirket" driften ved å fryse evnen til å gå videre med 5G-nettverksplaner.

En andre blockbuster-spektrumavtale etter kunngjøring av ATandT-avtale

SpaceX-avtalen følger EchoStars kunngjøring 26.

Denne transaksjonen sendte aksjene opp mer enn 70 % på en enkelt økt, det største hoppet på én dag på 17 år.

New Street Research-analytiker Philip Burnett bemerket at EchoStar sto i fare for å miste ubrukt spektrum, men salget til ATandT til 5 milliarder dollar over taksert verdi og 9 milliarder dollar mer enn kjøpesummen markerte en betydelig økonomisk gevinst.

Analytikernes oppfatning og aksjeutsikter

EchoStars aksjer har steget mer enn 247 % i år, langt overgått SandP 500s gevinst på 10,2 %.

Rallyet har vært drevet av rekordhøye spektrumavtaler, som har hjulpet selskapet med å håndtere gjeld samtidig som det opprettholder fotfeste i det trådløse markedet.

Analytikere hos Citi sa at SpaceX-partnerskapet styrker Starlinks direkte-til-celle-utsikter, mens New Street Research uttrykte tillit til regulatorisk godkjenning.

MoffettNathanson beskrev salget som nøytralt for telekomtårn, og signaliserte begrenset innvirkning på infrastrukturleverandører.

Transaksjonen med SpaceX forventes å avsluttes etter regulatoriske godkjenninger.

Hvis det fullføres, vil det sementere EchoStars strategi om å utnytte spektrumeiendeler for å redusere gjeld samtidig som de samarbeider med industriledere i forkant av satellitt- og trådløs konvergens.