EMI-fellen: hvor lett kreditt i det stille knuser Indias middelklasse

Deepanshu Kaushik, en 28 år gammel kundeansvarlig, er fanget i en straffende EMI-syklus.

Med en månedslønn på 40 000 INR, forsvinner nesten halvparten, rundt 18 000 INR, på EMI-er for personlige lån og kredittkort, og etterlater for lite til å dekke husleie, dagligvarer, skolepenger og medisinske behov for hans kone og datter.

Uventede utgifter presser ham til å låne mer, noe som øker gjelden hans. Hans krympende budsjett og økende forpliktelser gjør ham konstant engstelig, ute av stand til å spare eller planlegge fremover.

Hver måned tvinger behovet for å oppfylle tidligere forpliktelser frem nye kompromisser, og holder Deepanshu evig fast og bekymret for fremtiden.

Indias middelklasse blir i økende grad kvalt av en stille epidemi: enkel kreditt har blitt et tveegget sverd, som skyver familier inn i en forverret «EMI-felle».

Husholdningenes gjeld har skutt i været, misligholdene øker, og en rekke nyhetsverdige selvmord fremhever hvordan økonomisk nød har forvandlet seg til en stille sosial krise.

Gjeldsspiralen: Data taler

Indias husholdningsgjeld har nådd rekordhøyder, og ligger nå på omtrent 48,6 % av BNP per mars 2025, kraftig opp fra 32 % i 2019 og 41,9 % bare i fjor.

Gjelden per innbygger for individuelle låntakere er svimlende 4.8 lakh, noe som representerer en økning på 23 % på bare to år.

Denne eskaleringen er drevet av en forbruksdrevet utlånsboom; kredittkort, små personlige lån og "Kjøp nå, betal senere" (BNPL)-ordninger har raskt spredt seg, og lokker familier med løftet om raske, friksjonsfrie lån.

Konsekvensene er alvorlige for middelklassen.

Så mye som 33 % av månedslønnen blir omdirigert til EMI-tilbakebetalinger, noe som presser budsjettene for nødvendigheter som mat, helsetjenester og barns utdanning.

Sjokkerende nok bruker 45 % av middelklassefamiliene nå over 40 % av inntekten på å betjene gjeld, en terskel som er allment anerkjent av finanseksperter som et advarselstegn for akutt nød.

Mislighold og mislighold: Den voksende sprekken

Økningen i låneopptak er ledsaget av en alarmerende økning i mislighold og kredittkortmislighold.

Lån som var forfalt med mer enn 90 dager steg til 3,6 % i mars 2025, opp fra 3,3 % i fjor, med misligholdsraten blant unge og landlige låntakere spesielt høy.

Mislighold i kredittkorttilbakebetalinger har skutt opp til 7,6 % per juni 2024, og misligholdte eiendeler (NPA) for kredittkort steg med 28,4 % i løpet av et år.

Personlige lån under 10 000 INR ser de skarpeste smertene, med misligholdsrater som hopper med 44 % fra slutten av 2023 til midten av 2024.

I Tier 3-byer og landlige India nådde mislighold av lån et seks kvartals høydepunkt, og overbelastede låntakere med liten finansiell kompetanse er mest sårbare.

Den menneskelige kostnaden

Bak denne svimlende statistikken ligger virkelige tragedier. Bare i Karnataka døde minst 17 mennesker av selvmord i løpet av de tre første månedene av 2025 på grunn av trakassering fra mikrofinanslångivere.

Over hele landet tilskriver studier nå 19 % av selvmordene til økonomisk nød, og 90 % av disse ofrene har gjeld.

De siste månedene har det vært en dyster litanie av tilfeller: en nygift mann i Andhra Pradesh døde av selvmord over et øyeblikkelig lån på bare ₹2,000, mens en ung leder i Jhansi avsluttet livet under presset fra EMI-gjenopprettingsmål.

Selv massefamilietragedier, som mistenkes å stamme fra overveldende låneforpliktelser, blir mer synlige i nasjonale overskrifter.

Utlånsboomen: En farlig vekst

Markedet for personlige lån eksploderer fra 8,34 milliarder dollar i FY2024 til anslått 54 milliarder dollar innen FY2032, og vokser over 26,5 % årlig.

Ikke-bankfinansieringsselskaper (NBFC) ekspanderer aggressivt innen utlån med små billetter, noen ganger til låntakere med liten kreditthistorikk, og skaper forhold som er modne for overlån og overlappende mislighold.

Pradeep Saini, en senior banksjef snakket med Invezz og forklarte hvordan EMI-er har revolusjonert lånesalgsstrategier.

Ifølge Pradeep presser bankene nå aktivt EMI-baserte produkter fordi de gjør det enklere å nå målene for utbetaling av lån.

Den virkelige fordelen for bankene, avslører han, ligger i den høyere totale renten akkumulert fra langsiktige, små EMI-er sammenlignet med større, kortere løpetid, noe som gjør EMI-er til en vinn-vinn-situasjon for salgsmål og lønnsomhet.

Hvorfor fellen er så farlig

For Indias middelklasse kjører ambisjoner i økende grad på lånte midler: fra utdanning til smarttelefoner, biler til hjem.

Men det finnes ingen økonomisk pute hvis arbeidsplasser går tapt eller inntektene glipper.

Husholdninger, presset av stagnerende lønninger og vedvarende inflasjon, finner lett kreditt for fristende til å ignorere, bare for å bli kvalt av EMI-forpliktelser når «minimumsforfall» blir et fjell.

Digitale utlånsapper og kjøp-nå-betal-senere-tjenester har eksplodert i popularitet de siste årene, og tilbyr hurtiglån og enkel kreditt med bare noen få trykk.

Men for mange låntakere, spesielt de som er nye innen kreditt, er det liten forståelse for risikoen som er involvert og enda mindre beskyttelse mot hensynsløs utlånspraksis.

Reserve Bank of India har begynt å gå inn og strammet inn reglene rundt usikrede lån, mens noen få delstatsregjeringer slår ned på tvangsinnkrevingsmetoder.

Likevel hviler mye av ansvaret på långivere for å forhindre at låntakere kommer i gjeld, og hos beslutningstakere for å sikre at folk er bedre informert og støttet.

Middelklassen, lenge sett på som ryggraden i økonomisk fremgang, står nå overfor en ubehagelig virkelighet.

Løftet om øyeblikkelig kreditt, uten skikkelige kontroller og veiledning, risikerer å gjøre et verktøy for myndiggjøring til et økonomisk påkjenning, der veien til muligheter i stedet kan føre til usikkerhet og stress.

​