Gulls bullish momentum vil bli utfordret av amerikanske inflasjonstall, sier analytikere

Gull har fortsatt sitt rally de siste ukene, med priser som har nådd en rekke rekordhøyder.

Markedet vil imidlertid vente spent på amerikanske inflasjonsdata som skal offentliggjøres senere onsdag.

Gullprisene har steget til et nytt rekordhøyt nivå på over 3 700 dollar per unse på tirsdag, først og fremst drevet av økende spekulasjoner om amerikanske rentekutt.

Dette sentimentet ble styrket av en overraskende svak amerikansk arbeidsmarkedsrapport utgitt sist fredag, som viste bare 22 000 jobber skapt i august, etter en allerede anemisk juli.

Det forverrede arbeidsmarkedet har ført til at analytikere fullt ut priser inn et rentekutt på 25 basispunkter fra den amerikanske sentralbanken neste uke, og noen forventer til og med et større trekk.

Gullets rally kan møte motvind

Imidlertid kan det vedvarende rallyet i gull møte en betydelig utfordring med utgivelsen av denne ukens amerikanske inflasjonsdata, ifølge Commerzbank AG.

Mens konsumprisøkningene på grunn av amerikanske tollsatser har vært mer moderate enn forventet så langt, kan en sterkere prisvekst enn forventet dempe spekulasjonene rundt rentekutt betydelig.

De fleste markedsaktørene venter i dag en gradvis prisvekst, noe som gjør de kommende inflasjonstallene til en potensiell katalysator for en kraftig markedskorreksjon dersom de indikerer en større oppgang.

"På dette bakteppet har inflasjonstallene et stort potensial for en kraftig markedskorreksjon hvis de viser en betydelig sterkere prisstigning," sa Thu Lan Nguyen, leder for valuta- og råvareforskning i Commerzbank.

Bullish momentum

Onsdag svevde gullprisene nær all-time high da det bullish momentumet forble intakt.

"Dessuten antyder det grunnleggende bakteppet at veien med minste motstand for bullionen er til oppsiden, selv om okser kan velge å vente på utgivelsen av de amerikanske inflasjonstallene," sa Haresh Menghani, redaktør i FXstreet, i en rapport.

Både den amerikanske produsentprisindeksen (PPI) og den amerikanske konsumprisindeksen (KPI) er planlagt utgitt denne uken.

PPI vil bli utgitt på onsdag, etterfulgt av KPI på torsdag, begge under den nordamerikanske handelsøkten.

Tirsdag rapporterte regjeringen at den amerikanske økonomien sannsynligvis genererte 911 000 færre jobber i året som endte i mars enn tidligere anslag indikerte.

Dette tyder på at jobbveksten allerede avtok før president Donald Trump innførte betydelige tollsatser på import.

Gullprisene har steget betydelig i år, opp 38 % etter en økning på 27 % i 2024.

Denne veksten tilskrives en svakere dollar, betydelige sentralbankers gullkjøp, ekspansiv pengepolitikk og økt global ustabilitet.

Tekniske utsikter

"Fra et teknisk perspektiv forblir den daglige relative styrkeindeksen (RSI) i overkjøpt territorium og gjør det klokt å vente på en kortsiktig konsolidering eller en ytterligere tilbaketrekking før noen ytterligere bevegelse høyere," la Menghani til.

Den umiddelbare nedsiden for gullprisen er sannsynligvis beskyttet ved $3,600 rundsifret, ifølge ham.

Skulle det edle metallet falle under $3,600 per unse-nivået, blir det ukentlige lavpunktet på $3,580 det neste nøkkelnivået.

En ytterligere nedgang kan føre til at prisen utvider sin korrigerende glidning mot den mellomliggende støttesonen på $3,565-$3,560, og til slutt på vei mot forrige torsdags svingende lavpunkt på rundt $3,510, sa Menghani.