Hvorfor Nvidia-aksjen er i minus i førmarkedshandel

Nvidia-aksjen falt over 1 % i førmarkedshandel etter at Financial Times rapporterte at Kinas internettregulator har forbudt landets største teknologiselskaper å kjøpe deres kunstige intelligensbrikker.

Trekket øker det pågående presset på aksjen, som har blitt tynget av regulatorisk gransking.

Kinas statlige administrasjon for markedsregulering gjenåpnet nylig en etterforskning av Nvidias oppkjøp av Mellanox Technologies i 2020.

Mens avtalen tidligere ble godkjent, har gjennomgangens gjenoppliving overrasket investorer.

Antitrusthenvendelser trekker ofte ut i flere måneder, noe som skaper usikkerhet for selskaper som opererer i sensitive sektorer.

Regulatoriske trykkøkninger

For Nvidia er innsatsen høy. Hvis kinesiske regulatorer bestemmer at avtalen byr på problemer, kan de pålegge straffer eller nye betingelser som kompliserer selskapets virksomhet i et av de mest utfordrende markedene.

Salget av H20-brikken, som ble designet for å møte amerikanske eksportrestriksjoner, har allerede falt til null i de siste resultatrapportene, noe som understreker vanskelighetene Nvidia står overfor i Kina.

Det siste forbudet ser ut til å ha som mål å begrense utenlandsk kontroll over avansert teknologi.

Ifølge rapporten beordret Cyberspace Administration of China selskaper, inkludert Alibaba og ByteDance, til umiddelbart å stoppe kjøp og testing av Nvidias AI-produkter.

Disse brikkene, som RTX Pro 6000D- og H20-modellene, har tiltrukket seg sterk etterspørsel fra kinesiske firmaer som søker banebrytende datakraft.

Det plutselige direktivet fremhever Beijings stadig mer faste holdning i teknologirivaliseringen med Washington, der kontroll over halvledereksport har blitt et sentralt politisk verktøy.

Analytiker ser langsiktig styrke

Til tross for regulatorisk motvind, er noen analytikere fortsatt optimistiske med hensyn til Nvidias bane.

Forrige uke oppgraderte investeringsselskapet D.A. Davidson aksjen til å kjøpe fra nøytral.

Analytiker Gil Luria hevet kursmålet sitt til $210 per aksje fra $195, med henvisning til vedvarende vekst i etterspørselen etter AI-databehandling som en nøkkeldriver.

Luria erkjente risikoer som intensivert konkurranse, etterspørselsvolatilitet i Kina og det han kalte «sprudlende forventninger».

Han hevdet imidlertid at den "overveldende veksten i etterspørselen etter databehandling" er det som til syvende og sist betyr noe.

"Selv om vi ikke er klare til å støtte konsensus på salgssiden, spesielt gitt usikkerhet rundt Kina, tror vi investorer vil se gjennom små glipper, slik de har gjort de siste par kvartalene," sa han.

Spenningen mellom kortsiktig regulatorisk press og langsiktig AI-etterspørsel etterlater Nvidia i sentrum av et volatilt, men nøye overvåket globalt teknologilandskap.