SEBI renvasker Adani Group for noen Hindenburg-påstander

Indias markedsregulator, Securities and Exchange Board of India (SEBI), har frikjent Adani Group og dens milliardærgrunnlegger Gautam Adani for visse påstander om økonomisk usømmelighet knyttet til transaksjoner med nærstående parter.

Avgjørelsen markerer en delvis utsettelse for konglomeratet etter intens gransking siden tidlig i 2023, da den amerikanske shortselgeren Hindenburg Research publiserte en rapport som anklaget gruppen for storskala selskapssvindel.

SEBIs funn om transaksjoner med nærstående parter

SEBI sa torsdag at de ikke fant noen bevis som støttet Hindenburgs påstand om at Adani-enheter hadde brukt tilknyttede selskaper for å rute midler inn i børsnoterte selskaper.

I henhold til to separate ordrer publisert på nettstedet, fastslo SEBI at selskaper som Adicorp Enterprises Pvt., Milestone Tradelinks Pvt. og Rehvar Infrastructure Pvt. ikke kvalifiserte som nærstående parter under eksisterende regelverk.

Regulatoren sa at transaksjoner mellom disse firmaene og Adanis virksomheter ikke oppfylte offentliggjøringstersklene i henhold til Indias regler for nærstående parter.

«Det var ikke noe brudd på SEBIs avsløringsnormer,» uttalte styremedlem Kamlesh C. Varshney i ordrene.

Hindenburg hadde påstått at midler ble kanalisert gjennom disse enhetene for å styrke Adani Power Ltd. og Adani Enterprises Ltd., som begge er børsnoterte.

Adani Group, som konsekvent har nektet for å ha gjort noe galt siden publiseringen av Hindenburgs rapport i januar 2023, gjentok at deres avsløringer var fullt ut kompatible.

Bredere påstander fortsatt under etterforskning

Selv om SEBIs siste kjennelse fjerner noe av det umiddelbare regulatoriske presset knyttet til krav fra nærstående parter, utgjør det ikke en full frifinnelse.

Hindenburg-rapporten fra januar 2023 påsto omfattende selskapssvindel, aksjemanipulasjon og styringssvikt over hele Adani-imperiet.

Påstandene utløste et dramatisk salg, og utslettet mer enn 150 milliarder dollar i markedsverdi på et tidspunkt på tvers av Adanis børsnoterte enheter.

Nedfallet fra påstandene fikk Indias høyesterett til å instruere SEBI til å gjennomføre en detaljert etterforskning av gruppens drift og økonomiske praksis.

Torsdagens ordrer avslutter ett kapittel i den etterforskningen, men lar andre aspekter være uløste.

Hindenburg Group kunngjorde i januar 2025 at de la ned virksomheten.

Internasjonal gransking vedvarer

Utover den indiske reguleringsprosessen er Adani Group fortsatt under internasjonalt juridisk press.

Amerikanske føderale påtalemyndigheter fortsetter å etterforske en bestikkelsesordning på 250 millioner dollar som angivelig involverer konglomeratet.

I november 2024 ble Gautam Adani tiltalt i forbindelse med saken.

Den amerikanske etterforskningen legger til enda et lag med usikkerhet for gruppen når den navigerer i arbeidet med å gjenopprette investortilliten.

Foreløpig gir SEBIs konklusjon om påstander om nærstående parter en viss lettelse for Adani Group og dets aksjonærer.

Spørsmål reist av Hindenburg og pågående etterforskninger i både India og i utlandet sikrer imidlertid at konglomeratets styringspraksis og økonomiske åpenhet forblir under gransking.

Det blandede resultatet understreker utfordringene Adani står overfor når den prøver å bevege seg forbi en av de mest skadelige selskapskontroversene i Indias nyere historie.