Det britiske budsjettet står overfor press ettersom underskuddet øker på grunn av høyere låneopptak

Den britiske regjeringen registrerte lån på 18 milliarder pund (24,4 milliarder dollar) i august, det høyeste for måneden på fem år og godt over prognosen på 12,5 milliarder pund fra Office for Budget Responsibility (OBR).

Figuren, publisert av Office for National Statistics (ONS), fremhevet utfordringene finansminister Rachel Reeves står overfor i forkant av novemberbudsjettet.

Etter fem måneder av regnskapsåret nådde underskuddet 83,8 milliarder pund, 11,4 milliarder pund over anslagene og det nest høyeste nivået siden registreringene begynte i 1993, bare bak pandemiåret 2020.

Underskuddspresset øker med revisjoner og svake inntekter

Økningen i låneopptak i august var ikke bare større enn forventet, men ble også forsterket av revisjoner fra de fire foregående månedene.

Disse revisjonene la til 5,9 milliarder pund til underskuddet, mye av det på grunn av svakere momsinntekter enn estimert og høyere låneopptak fra lokale myndigheter.

Samlede inntekter så langt dette regnskapsåret er 6,1 milliarder pund lavere enn OBR-anslagene, mens utgiftene er omtrent på linje.

Det nåværende budsjettunderskuddet, som ekskluderer kapitalutgifter, var på 62 milliarder pund i løpet av de første fem månedene – 15 milliarder pund høyere enn forventet.

Reeves' løfte om å begrense låneopptak til investeringsformål har blitt undergravd av disse tallene.

Analytikere bemerker at gapet gir lite finanspolitisk handlingsrom, noe som begrenser mulighetene for å støtte vekst uten å øke skattene eller kutte utgifter andre steder.

Dataene understreker hvor skjør oppgangen fortsetter, med offentlige finanser strukket av konkurrerende økonomiske prioriteringer.

Gjeldsrenter og forbruk stiger

ONS rapporterte at forverringen av offentlige finanser var drevet av økte utgifter til offentlige tjenester, velferdsytelser og gjeldsrenter.

Bare i august nådde gjeldsrentebetalingene 8,4 milliarder pund, 1,9 milliarder pund mer enn ett år tidligere.

Siden starten av budsjettåret har disse utbetalingene utgjort 49,9 milliarder pund, et tall nær størrelsen på det årlige forsvarsbudsjettet.

Offentlig sektors nettogjeld er nå på 96,4 % av BNP, et halvt prosentpoeng høyere enn for et år siden og på nivåer som sist ble registrert tidlig på 1960-tallet.

Markedene reagerer etter hvert som låneutfordringene øker

Utgivelsen av lånetallene utløste markedsbevegelser. Sterling falt 0,5 % til 1,3492 dollar, det laveste siden 8.

Renten på 10-årige gilts steg tre basispunkter til 4,71 %, mens 30-års renten økte fire basispunkter til 5,55 %.

Reeves hadde vært på rett spor tidligere i år da sterkere skatteinntekter bidro til å oppveie høyere utgifter, men augustdataene skapte et tilbakeslag.

Med et budsjett som skal leveres 26 november, forventes hun å kunngjøre skatteøkninger verdt milliarder for å kompensere for høyere lånekostnader, politiske endringer og en sannsynlig nedgradering av veksten fra OBR.